穩定幣常被理解為一種更快、更便宜的支付工具。但對一個國家而言，它牽動的可能是計價權、貨幣使用習慣，甚至貨幣主權。
國際清算銀行（Bank for International Settlements，BIS）在 2026 年 5 月發布的研究報告指出，依市值計算，目前約 98％ 的穩定幣價值以美元計價。報告因此認為，穩定幣在初期更可能強化既有的貨幣層級，而非挑戰它；若美元穩定幣在其他經濟體大量普及，則可能出現「數位美元化」（digital dollarisation），透過快速的貨幣替代，影響部分國家的貨幣主權。
XREX 集團旗下 Podcast 節目《Web3 大西進》第 100 集，邀請曾任行政院長、金融監督管理委員會（下稱金管會）主任委員，現任新世代金融基金會董事長陳冲，從「穩定幣就是國防科技」的角度，把穩定幣拉高到國家戰略層次討論。臺灣手上還有哪些籌碼？
為什麼說「穩定幣就是國防科技」？
「穩定幣就是國防科技」的說法，出自創投機構 NFX 普通合夥人摩根·貝勒（Morgan Beller）。她早年在 Facebook 參與穩定幣計畫 Libra，2024 年 5 月發表《Stablecoins Are Defense Tech》一文。
貝勒回憶，這個想法可追溯至 2018 年，當時她在華府與監管機關討論 Facebook（現為 Meta）的 Libra 穩定幣計畫。她認為，如果美元無法完成數位化，可能逐漸失去在全球金融體系中的中心位置，而美元地位本身正是支撐美國穩定與國際影響力的重要基礎之一。
換句話說，「國防科技」並不是把穩定幣等同軍事科技，而是主張這件事應該從貨幣競爭、國家金融實力與數位金融基礎設施的角度來看，而不只是當作一項金融創新。
這正是陳冲在節目中特別有感的地方。他表示：「政府任何事情，都要從戰略高度去看。」
他強調，討論的重點其實不是穩定幣或虛擬資產這些名詞本身，而是決策層級。當一項技術同時涉及支付效率、外匯管理、貨幣使用與國際競爭時，若只停留在「該不該管、由誰管」的層次，就容易錯失時機。
美國以《天才法案》建立制度，穩定幣正式走入國家金融戰略
美國對穩定幣的政策，也已經從產業討論進一步走入法律制度。
美國總統川普（Donald Trump）於 2025 年 7 月 18 日簽署《天才法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act，GENIUS Act），建立聯邦層級的支付型穩定幣監理框架。
依照法案，「支付型穩定幣」（payment stablecoin）是設計做為支付或結算工具，且發行人承諾依固定貨幣價值贖回的數位資產。合格發行人並須以至少 1：1 的合格準備資產，支持流通中的支付型穩定幣。
美國面對穩定幣的方式，已不只是討論區塊鏈或加密資產，而是透過立法，把美元穩定幣納入支付與金融體系的制度框架。這讓陳冲所說的「戰略高度」更加具體，因為法律本身就是競爭工具。
繼《天才法案》後，美國也持續推進《數位資產市場清晰法案》（CLARITY Act），進一步釐清美國證券交易委員會（SEC）與美國商品期貨交易委員會（CFTC） 對不同數位資產及市場活動的管轄分工，並建立更完整的市場監理框架，其中，穩定幣是否能提供利息或收益，也成為重要討論焦點。目前該法案已通過眾議院，參議院版本亦持續推進。從《天才法案》到《清晰法案》，可以看出美國正從穩定幣監管，進一步建構整體數位資產市場的制度基礎。
XREX 集團執行長黃耀文：交易留在本國市場，本國貨幣才有機會參與鏈上金融
XREX 共同創辦人暨集團執行長黃耀文 Wayne 在節目中，也從產業發展角度補充，數位金融市場使用什麼貨幣做為計價單位，本身就與貨幣主權息息相關。
他回顧，比特幣早期在亞洲受到關注時，中國市場交易相當活躍，一度大量使用人民幣計價；隨著市場結構及監管環境改變，全球虛擬資產市場逐步轉向以美元做為主要計價單位。
另一方面，日本及韓國逐漸建立虛擬資產監管制度，讓合規產業能夠在本國市場發展後，日圓及韓元也得以在當地虛擬資產交易市場扮演更重要的角色。
從這個角度來看，監管的功能不只有限制風險。若能讓交易活動留在受本國監管的市場，也可能讓本國貨幣持續參與正在形成的數位金融市場。
尤其當債券、股票及更多真實世界資產（Real World Assets，RWA）逐步走向代幣化與鏈上交易，若一個國家的數位金融活動長期依賴其他國家貨幣計價，本國貨幣在新金融基礎設施中的角色也可能逐漸受到壓縮。試想，代幣化後的台積電股票，如果不以新臺幣計價，不以新臺幣與新臺幣穩定幣交易，對臺灣將產生多大影響？
臺灣不是沒有籌碼，科技供應鏈也可能成為穩定幣應用場域
面對全球穩定幣發展，陳冲認為，臺灣至少有三股力量可能參與其中，包括銀行、金融科技業者及科技業。
其中，科技業是一個容易被忽略的角色。
臺灣科技企業位居全球供應鏈的重要位置，背後伴隨大量跨境付款、資金調度及供應鏈金融需求。陳冲認為，這些企業並非沒有條件參與新臺幣穩定幣，或其他穩定幣相關應用。但是，目前在 OpenUSD 這些大型項目中，並未看見臺灣機構與企業的身影，令人不免憂心。
這也意味著，臺灣接下來面對的問題，已逐漸從「穩定幣是不是加密貨幣」，轉向更具戰略性的選擇：當美元穩定幣持續擴張，國際金融、支付及科技企業開始建構新的數位支付網路時，臺灣希望在其中扮演什麼角色？
如果穩定幣牽動的不只是支付效率，也包括計價權、貨幣使用及數位金融基礎設施，那麼參與這場競爭，就不只是虛擬資產產業的議題，更關係到臺灣未來在全球數位金融體系中的位置。
文/ Carlos
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