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【Web3大西進】所有交易所業者,都應把自己視為金融機構!區塊鏈金融帶來了什麼價值?

傳統金融的法規,可以直接套用在交易所上嗎?本集「Web3大西進」將分享傳統金融與區塊鏈金融的本質,以及交易所未來的監管方向。
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「Web3大西進」是交易所XREX與區塊鏈媒體《Web3+》共同聯名製作的Podcast節目,將以深入淺出的方式解說區塊鏈。

節目由XREX執行長黃耀文擔任主持人,在每一集的節目中,都會有他最犀利的觀察、評論。「Web3大西進」固定每雙週一於《數位時代》Podcast頻道更新,千萬不要錯過。

本集「Web3大西進」由主持人XREX共同創辦人黃耀文,與XREX共同創辦人蕭宗滙,分享傳統金融與區塊鏈金融的本質,以及交易所未來的監管方向,探討未來的區塊鏈發展,以下是本集內容精華。

 

本集摘要

  • 「金融」就是「金融」:區塊鏈金融與傳統金融的本質相同
  • 交易所如果是一家金融機構,究竟扮演什麼樣的角色?
  • 為什麼傳統金融的法規,不能完全直接套用在區塊鏈金融上,卻值得參考?
  • 2023年所有交易所業者,都應將自己視為一家金融機構
  • 區塊鏈金融的監管該怎麼設計?交易所又如何做出貢獻?
  • 區塊鏈金融帶來了什麼價值?未來的發展又會如何?

 

 

傳統金融與區塊鏈金融的差別?

Q:為什麼懂傳統金融,就能看懂區塊鏈金融?

不管傳統金融還是區塊鏈金融,金融就是金融,沒有什麼太大的差別,金融本質其實就是協調社會資源,創造設社會經濟的效益,提高效率,其實就是在為富人理財,同時也在為一般人創造機會,這其實就是金融。兩者只是因為應用的技術不同,所以服務的方式或體驗會不同,但金融的本質是相同的。

 

交易所在傳統金融的定位為何?

Q:如果用傳統金融的精細分工方式,交易所的角色是什麼?

在傳統金融的金融機構,不外乎為央行、第三方支付平台等等,交易所的本質很簡單,它就是一個市場,可以想像成早上去菜市場,有買家與賣家,有人要買、賣比特幣,我們要如何有效率讓買家、賣家能夠快速完成交易。其實跟股票交易所、外匯交易所是一樣的,只是買賣的東西不同。

除了效率以外,市場還有信任度的問題,買賣雙方不認識彼此,需要中介型的機構來處理這件事情,在傳統金融,任何交易市場都會被規範,該發生的事情都已經發生過好幾次,也因此有相對應的法令來監管。

要形容一個交易市場好不好,其實是看它的效率高不高,很少人會去思考到安不安全,比如說今天想買台股,一般人可能不會去想說台灣證交所安不安全,或者是台積電股票會不會被駭,買期貨、外匯都一樣,這樣子的原因是因為大家倚賴監管單位,都已經把規範例的清清楚楚了,像是銀行可以做什麼?券商可以做什麼?彼此的角色分工已經都很清楚。

交易所就是一個交易市場,促進成交的效率,降低人與人信任的問題,當把錢存到銀行,是把你的錢借給銀行,我存100萬在銀行等於我借給銀行100萬,銀行就顯示我有100萬的餘額,那銀行再把這些錢去做房貸等等,銀行被嚴格監管,背後就會有保險、政府可以最後救援,結構性的去分攤系統性風險。

但是很多交易所也把自己當作銀行,比如說收到用戶的100顆比特幣,暫時拿去換成USDT、ETH等加密貨幣,只要儲備的價值是超額、多過這100顆的比特幣價值就可以,像是這樣的儲備運營,是銀行在做的,如果說是單純交易所把自己單純定位成市場、券商,是完全不會動用到用戶的錢,屬於託管方,放進來的錢代表委賣,媒合到他們想要的價錢。

 

今年為交易所監管元年?未來的產業發展與潛力有哪些?

Q:傳統金融的管制已經相對成熟,加密貨幣交易所會傾向直接套用嗎?

不適合完全套用,當整個生態要成熟,監管、會計原則、交易平台、託管商與銀行的建構都需要完善,也要先能訓練大量的會計師、稽核師。

應該要是這些準備都就緒了,傳統金融機構才進來,而現在是相反,會計師、稽核師還沒準備,金融方就先進來,且很少有懂產業的會計師或是有能力稽核交易所的稽核師。

我們要先證明區塊鏈技術能夠真的改變現實痛點,因為這個新的技術加入變得更好,第二要有大量的人願意採用,當條件都達成後,才有必要去花資源,去改變法令,或是另一種比較不樂見的情況,當有太多受害者時,法令監管自然會介入。

Q:區塊鏈金融的下一哩路是什麼?

期待金管會四月時,能夠對於加密產業提出一個新的政策,我自己非常期待金管會底下銀行局、證期局,能夠成為產業的主管機關,目前國內沒有真正加密貨幣的主管機關,只有在反洗錢方面,需要去跟金管會完成登記,在沒有主管機關狀況下,產業很難有健全的發展。

Q:2023年是合規元年,交易所業者是否應該將自己視為一家金融機構?

應該,傳統金融與區塊鏈金融本質上並無不一樣,區塊鏈金融不要再自己創造名詞,尤其跟會計有關,區塊鏈技術衍生出許多應用,也衍生了金融機構像是交易所,而交易所應該將自己演示成傳統金融中的機構一樣,以及分工精細,而不是銀行加上券商,銀行加上交易市場,甚至是券商兼託管兼造市。

沿用既有框架的準則來用才會比較好,目前應該是交易所要自己先做好監管、內控、稽核等等,加速外部會計師動作,資產、負債證明,讓會計師的抽樣可以便宜、快速。

Q:區塊鏈金融帶來了哪些價值?仍有前景未來的嗎?

金融的本質除了為富人理財,也是為一般人創造機會,我認為,區塊鏈針對後者可以做的比傳統金融還好,由於傳統金融需要許多的心力再做全面性回穩,與更多的監管,但也帶來許多人權問題。

比如說,發展中國家在取得金融服務是相對脆弱,在台灣或許無法感受深刻,但其實有許多國家因此受苦,再為一般人創造機會,「做給大家看,比較重要。」我們要先證明這是一個有用的科技,生態系才會慢慢建起來。

區塊鏈、Web3對人類帶來的正向影響,第一個發揮的會是在新興市場(指經濟、社會和人類發展指標較低的國家),尤其是在金融的自主權上面,生在土耳其等等在伊拉克等國家,所賺來的錢沒有辦法自主擁有,在透過簡單的區塊鏈技術錢包的使用,能夠投資自己想要的標的,或是換成數位美金等等,也很期待未來去中心化交易所的發展。除此之外還有去中心化的身份證明,當國家不保證永遠存在的時候,你仍有一個永續的身分。

 

本文轉載自《【Web3大西進】所有交易所業者,都應把自己視為金融機構!區塊鏈金融帶來了什麼價值?》

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