文 / 高敬原 Carlos
全民投資比特幣（bitcoin）時代來臨！2024 就是關鍵的一年，背後跟兩大原因有關。
首先，美國證券交易委員會（SEC）在今年（2024） 1 月，正式批准美國首個受監管的「比特幣現貨ETF」，一般民眾可以透過購買 ETF（指數股票型基金），參與到加密金融的成長，市值第二大的以太坊（Ethereum）現貨 ETF，SEC 也正在審批中。這代表每一個人都可以用更簡單的方式持有加密貨幣，也有傳統金融機構的參與和保護。
第二個原因，是中華民國虛擬通貨商業同業公（虛擬通貨公會，又稱 VASP 公會）在今年 6 月正式成立，台灣加密貨幣產業正式進入監管新時代。未來一年內，台灣民眾將可以在相對安全、合規的環境下投資加密貨幣。
在加密貨幣的世界裡，投資與投機並存，究竟該選擇什麼投資標的？採取怎樣的策略呢？
XREX 共同創辦人暨集團營收長蕭滙宗 Winston，在《今周刊》Podcast《今周大耳朵》節目中，以「比特幣行不行？比特幣ETF美國上市後，投資因應策略大公開！」為題，分享了加密貨幣當沖（day trading）的四大優勢，以及解析將虛擬資產納入資產配置的趨勢，搶先佈局贏得先行者優勢。
＃全民投資比特幣時代來臨！為何值得關注？
高波動、詐騙、不安全，是談起加密貨幣投資，許多人腦內會浮現的關鍵字，但蕭滙宗認為，走進虛擬資產世界的第一步，應該先拋開先入為主的觀念。
中國工商銀行（ICBC）在今年 6 月的一份分析報告中，罕見稱讚比特幣由於稀缺的特性，宛如是「數位黃金」；以太坊則是為無數應用程式提供動力的「數位石油」。
以前面提到的「比特幣現貨 ETF」來說，就應證了區塊鏈這項技術，是真的可以創造出實實在在的金融商品，並且已經在全世界最嚴謹、最大的美國市場開始交易，甚至今年五月，掌管超過千億美元的美國退休基金 GRP 都表示，在目前 7 支比特幣現貨 ETF 中，都持有投資倉位，全民投資比特幣的元年正式到來。
蕭滙宗表示：「在我們有生之年，包含我的祖父輩、孩子，我都不認為有第二次機會，可以看到一個新資產（指虛擬通貨）的誕生，這是非常非常少見的……這因為這件事非常難得，大家應該要投入更多的關注。」
財經專家市場先生許繼元在節目中談到，「區塊鏈技術跟加密貨幣的出現，藉由降低交易成本、提升效率，確實有解決了某些人、某些企業、某些國家的在金融上碰到的問題。」因此他很看好加密貨幣長期趨勢發展。
＃拯救胖手指、迴避風險，「當沖」有哪些好處？適合誰？
投資加密貨幣的方式有很多，蕭滙宗表示，其實台股常見的「當沖」手法，非常適合應用在加密貨幣投資上。
當沖（day trading）是「當日沖銷」的簡稱，意思是在「同一天內」完成買進與賣出股票的交易，不會將股票留到下一個交易日，目的是賺取其中的價差，是一種股票短線的操作手法。
台股交易採用 T+2 規則，意思是在股票交易成功的 2 天後，才會付（收）款。當沖交易因為在同日內完成買賣，在一買一賣之間抵銷了款項，，對投資人來說，好處是不需要有買股票的本金，就算帳戶餘額不足也能夠下單，只需要在當日交易結束後，支付交易手續費就好。
當沖對投資人有兩大好處。
第一，股票買賣由於間隔一個交易日，如果公司、市場發生臨時事件，例如：收購案、新品發表、人事異動，通常要等到隔日開盤，才會反映在股價上，這會導致投資人來不及即時停損或停利，當沖當日完成買賣的手法，能幫助投資人避開風險。
第二，買股票下單的過程中，如果不小心輸錯數量、買錯標的，也可以透過當沖的方式賣掉，減少損失。
市場動態瞬息萬變，當沖除了需要對投資標的的產業，有一定程度的了解，也會需要花時間盯盤，並擁有嚴守紀律的性格，因此適合有一定經驗的投資人。
＃從四大原因，看加密貨幣為何更適合當沖
當沖雖然有許多好處，但根據《Yahoo 股市》報導，2023 年台股整年的成交量金額，大約落在 67.2 兆元新台幣，其中有高達 40% 是當沖客（day trading）交易，在扣除手續費、稅等成本後，過去一年當沖客一共賠掉 239 億，平均每戶賠了約 24 萬。
蕭滙宗分析，台股當沖之所以容易賠錢，背後有四大原因，對比之下，加密貨幣則展現了更大的優勢。
原因一：交易成本高
一次當沖交易（買&賣）大約需要付出 0.285% 手續費（不打折的情況下）、0.15% 的證交稅，總計大概 0.435% 的交易成本；加密貨幣只需約 0.05% （XREX 打折後的手續費）到 0.2% （ 一般交易所不打折費率）之間。
原因二：低流動性與低波動性
流動性好的大型權值股（weighted stock，指總股本巨大的上市公司股票），通常波動低，導致當沖獲利空間被壓縮；波動性好的中小型權值股，通常不會有太好的流動性，導致「有價無市」或「有市無價」。
台股因為有交易時間限制，通常一開盤的價格，很大程度就決定了當天投資的成果，加密貨幣雖然價格波動高，但市場則是 24 小時全年無休，對當沖客來說，價格不會一定跌或一定漲，是更好的投資標的。
此外，台股有 10% 的漲跌限制、美股則有熔斷機制（暫時停止交易的機制），避免因市場恐慌造成的價格震盪。在加密貨幣的世界中，並沒有這類的限制，非常適合追求高波動、高風險但是高報酬的當沖客。
原因三：缺乏工具有效提高資金效率
台股當沖槓桿最多只有 1.5 倍，缺乏工具協助當沖交易者提高資金運用效率；若將極端行為排除，加密貨幣一般都可以在正常範圍內，提高 3~5 倍的槓桿。
原因四：違約交割後果難以承擔
台股交易採用 T+2 規則，也就是買（賣）股票成交的兩天後才會付（收）款，如果下手太急，帳戶內的餘額又不足，就會面臨違約交割的窘境，投資人不僅會賠上信用，還可能面臨民事及刑事的責任；加密貨幣則是當下交割，不會有違約交割的風險。
總結來說，蕭滙宗認為加密貨幣當沖有「交易成本低」、「流動性高」、「有效提高資金效率」和「免除違約交割風險」這四大優勢，其實是更適合的當沖標的。
＃加密貨幣投資是賭博嗎？該用什麼心態面對投資與投機？
許多人會將加密貨幣投資，形容成在賭場賭博，蕭滙宗認為，這在過去還沒有監管、野蠻生長的時代，交易所透過讓用戶爆倉（指在保證金不足的情況下，被強制結算未平倉部位）等方式賺錢，這些情況確實存在，但這並不是正常的事情，也都屬於個別交易所的行為。」
對照到大家熟悉的股票市場，主管機關透過嚴謹的監管，保護投資人權益以及規範業者行為，極端的狀況幾乎不會發生。
隨著虛擬通貨公會在 6 月 13 日正式成立，目前由金管會證期局擔任主管機關，蕭滙宗也當選成為第一屆公會副理事長。我們可以期待，台灣的加密貨幣產業接下來會循序漸進地完善監管，比照其他金融產業保護投資人的權益。
投資和投機是相互並存的，蕭滙宗解釋，投資，是看好標的的長期價值，因而投資；投機，則是看好標的物短期的價格波動，並從中獲利。選擇合規且穩健經營的交易所，加密貨幣可以被納入資產配置中的一部分，而如果本來就有在操作當沖的人來說，更是一個應該探索的領域。
無論是投資或投機，都必須掌控好風險，並配合自己的投資目的，選擇適合的標的以及交易策略。
＃2024全球金融展望講座
2024 年被稱為全民投資比特幣的元年， 比特幣 ETF 在今年一月於美國上市後， 經市場籌碼清洗一輪後，標誌著曾被許多人視為高風險資產的加密貨幣，有機會獲得主流接受作為投資標的。
雖然虛擬資產市場波動較大，但比特幣適合波段進場操作， 加密貨幣將成為投資客下一波金融明星商品。
XREX 與《今周刊》合作舉辦「2024全球金融展望講座」，帶大家深入了解加密貨幣投資的最新趨勢。
👉 立刻報名參加「2024全球金融展望講座」
【場次一】
📝時間：7/31（三）15:00-16:30
📝地點：交通部集思會議中心 3F 國際會議廳 (台北市杭州南路一段 24 號 3F）
📝費用：免費
【場次二】
📝時間：8/6 (二) 19:00-20:30
📝地點：政大公企中心 A2 會議廳 (台北市大安區金華街 187 號 2F)
📝費用：免費
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