作者/高敬原 Carlos 明天（13 日）台灣虛擬通貨產業即將迎來歷史性的一刻，中華民國虛擬通貨商業同業公會（下稱虛擬通貨公會）將在本週四（6/13）召開第一屆第一次會員大會（成立大會）暨第一屆第一次理監事聯席會議。這一步，象徵台灣的虛擬通貨產業從過去的灰色地帶，轉變成一個政府認可的新興產業別，更是台灣循序漸進推動產業監管的最好示範。 區塊鏈（blockchain）是網際網路之後問世的科技技術中，第一個在台灣成立公會的產業，目前由金融監督管理委員（下稱金管會）證券期貨局（下稱證期局）為其主管機關。這一路走來並不容易，過去很長一段時間，虛擬通貨在台灣不只沒有主管機關，加密貨幣在法律上的定位究竟是「貨幣」、「金融產品」還是「商品」也未有定論，甚至在台灣曾被認定為「虛擬商品」而非「資產」，也因為許多與加密貨幣有關的負面新聞頻傳，許多人對加密貨幣貼上了污名化的標籤，也連帶地讓虛擬通貨產業的發展面臨強大逆風。 科技技術是中性的，產業中也有許多努力不懈，希望能讓產業正常發展，並為人類社會帶來正向貢獻的業者。如今，在金管會的要求下，由通過金管會洗錢防制法令遵循聲明的業者組成虛擬通貨公會，將在 13 日正式成立，象徵著虛擬通貨在台灣正式邁入產業化的時代。 根據金管會主委彭金隆於 6 月 12 日在立院財政委會的「《洗錢防制法》修正草案與《詐欺犯罪危害防制條例》之制定對於防制虛擬資產及交易業務事業（VASP）淪為詐騙工具」及「虛擬資產專法制定進程」專題報告，有關VASP相關事項之管理，係依漸進納管方式，共分為四個階段： 第一階段：發布「虛擬通貨平台及交易業務事業防制洗錢及打擊資恐辦法」（下稱 VASP 洗防辦法），開始納管 VASP。 第二階段：推動設立 VASP 同業公會，並制定自律規範管理。 第三階段：於洗錢防制法增訂 VASP 登記制、明確 VASP 定義及對非法業者課以刑事責任等以加強管理，並研議於子法中採差異化管理。 第四階段：推動虛擬資產管理專法立法，以有效納管市場行為，同時促進金融科技及VASP產業健全發展。 ＃第一階段：洗錢防制 2017 年在 ICO（首次代幣發行）熱潮的帶動下，台灣有越來越多人開始關注加密貨幣發展，但當時並沒有任何有關的監管政策與法規，政府決定先從「洗錢防治」下手。 為了制定出一套可行的遊戲規則，當年曾有過採取「聲明制」或「許可制」的討論。台灣金融科技協會名譽理事長，也是虛擬通貨公會籌備會總顧問蔡玉玲，曾在 XREX 共同製作的 Podcast 節目《Web3 大西進》中分享，2018 年當時她在臺灣區塊鏈大聯盟法規組擔任召集人及指導委員，在制訂虛擬通貨監管政策的過程中，曾有一派聲音提出要採用「許可制」，也就是想要業者必須要經過主管機關的許可，才能夠經營虛擬通貨業務的制度。 蔡玉玲回憶，成立公會的構想，早在 2018 年推行洗錢防治聲明時就曾經被提出過，當時產業和幣圈都還很不成熟，一切都在摸索，很難做太過細緻的規範，要成立一個受到監管的公會，必須等到產業發展足夠成熟再推。她強調，做事情必須要考慮對的時機和對的方式，在不明確商業環境底下，管理會變得非常困難，「產業很辛苦，政府會很痛苦……時間的沈澱，有其必要性。」 所幸後來政府採納意見，決定先指定金管會為「虛擬通貨洗錢防治聲明」的主辦單位，而不是直接採用「許可」的制度去管理加密產業。 隔年（2018） 11月 7 日，立法院修正洗錢防制法，將「虛擬通貨平台及交易業務之事業」納入洗錢防制法監管體系，並由行政院指定金管會，作為虛擬通貨平台業者的洗錢防制主管機關；接著在 2021 年 6 月 30… ...閱讀更多

本集節目，邀請到 Podcast 節目「Hardcore 財經通識」主持人、本身也是專業交易員的 Paku，帶大家從「交易員」的角度看加密貨幣世界。台大財經研究所專業的 Paku，就讀碩士期間，因為跟隨有避險基金經驗的前輩實習，開始接觸到了加密貨幣，畢業後也曾在國內大型金控交易室任職， 擁有完整的財經及交易歷練。 Paku 在節目中分享，有部分傳統交易員會質疑，加密貨幣本身「沒有內在價值」，無法應用既有的財經模型和理論，甚至認為比特幣是「電子垃圾」，但其實所有金融的本質是一致的，所有的「價值」都來自於「信任」。這也代表，無論是傳統金融還是區塊鏈金融，金融就是金融，投資就是投資，投機就是投機，只是投資標的和科技的差異。以下為節目完整逐字稿。 黃耀文 Wayne 去中心化金融如何大幅提升人類社會的運作方式？加密貨幣充斥著多少風險？區塊鏈究竟解決了什麼大痛點？Web3 大西進的道路上 ，我們都是拓荒者 、冒險者 、開創者， 我是 XREX 交易所的執行長 Wayne 黃耀文 It’s time to go West 。 蕭滙宗 Winston Web3 大西進 大家好 ！我是 Winston。 尤芷薇 Yoyo 大家好我是 Yoyo，這是「2024 資產配置！應該持有加密貨幣嗎？」系列特輯的最後一集，這一集的壓軸嘉賓我們請來了今天沒辦法露臉，平常也不露臉但是大家可能聽過他的聲音的 Paku 來到我們的節目，歡迎。 Paku 嗨大家好我是 Paku。 尤芷薇 Yoyo 對，那 Paku 呢，他本身也是一個蠻有名的 podcast… ...閱讀更多

文 /黃耀文、邢智超、尤芷薇、賴彥志 穩定幣 USDT 的發行商 Tether，在2月發布最新的季度保證意見書，除了顯示其儲備資產超過發行 USDT 的負債外，也特別強調其降低商業營行存款，增加短期美債與貨幣市場基金​​的持比。 此舉幾乎完全迎合美國監管當局去年11月頒布的穩定幣基準法規草案（註一），與 2 月份參議院財政委員會聽證會上，不斷強調對當前穩定幣的最大隱憂與要求：「商業銀行存款持比過高，應提升為更高品質的資產，如：短期美債或高品質主要貨幣市場基金（Prime MMF）」。 Tether 是現在全球市值最大的穩定幣之一。這個最新的數據公布理應緩解人們對 Tether 的擔憂，不料卻出現了兩極評價。有人質疑報告的真實性，甚至許多人對 Tether 減少銀行存款部位表示負面觀點。 在這篇文章中，XREX團隊仔細研究了 Tether 的儲備資產分配，將其與我們認為是美國監管當局的基準法規草案資料（註一）進行比較。 我們認為，與過往相比，Tether 目前的儲備資產配置更接近美監管機構對穩定幣發行商的期待與要求。由於 Tether 減少了現金而提升了美債部位，使 Tether 的儲備資產相較於前兩季，在品質上已有顯著提升。 Tether 做為一家穩定幣發行商，整體風險相對複雜，但我們想單就其儲備資產的比重變化，討論以下三個面向： 穩定幣的風險 如何檢視中心化穩定幣的儲備資產品質 美國政府與監管單位對穩定幣儲備資產品質的要求，台灣及其他國家又可以如何借鑑   從現金儲備到基金與國庫券 2021 年底，Tether 表示其綜合資產至少價值約 786.8 億美金，而綜合負債約為785.4 億美金，其中約 784.8 億美金與其發行的數位貨幣數量有關，這表示Tether 擁有的資產超過其發行的 USDT 價值。接下來，我們將探討 Tether 目前的資產配置與過往的不同之處，更深入的一個問題是，其儲備資產的「品質」是好還是壞呢？ 與2021 年 9… ...閱讀更多