USDC
#USDC
部落格
2025 年 07 月 02 日
穩定幣龍頭 USDT在 2017 年迎來第一波大爆發,台灣竟然扮演關鍵角色? 現在市值第一大,也是全世界第一款穩定幣 USDT,在 11 年前剛誕生時,竟然沒有什麼人想用。XREX 共同創辦人暨集團營收長蕭滙宗 Winston 分享,當時透過銀行使用法幣,特別是美金和人民幣買比特幣非常方便,還沒有出現必須使用 USDT 的「剛需」。 時間快轉到 2017 年,XREX 共同創辦人暨集團執行長黃耀文 Wayne 指出,當時發生了三件大事,讓 USDT 找到了第一個產品市場契合度(Product-Market Fit,PMF),而臺灣竟然在這個過程中,扮演了非常關鍵的角色。 第二集節目中,我們邀請到 Wayne、Winston 還有 XREX 首席經濟學家 Andrew,一起從穩定幣的第一個 PMF 聊起,深入剖析 USDT 爆發的起點。 以下為本集節目完整逐字稿。 黃耀文 Wayne 《Web3 大西進》大家好我是 Wayne 黃耀文。 蕭滙宗 Winston 大家好我是 Winston。 尤芷薇 Yoyo 大家好我是 Yoyo,這一集呢是我們的系列特輯「穩定幣的過去、現在與未來」的第二集,那在上一集呢,其實我們有已經有幫大家埋了的一個伏筆了啦,就是 XREX 的首席經濟學家 Andrew,其實呢… ...閱讀更多
部落格
2023 年 10 月 16 日
本文作者 / 黃耀文 Wayne Huang、陳安祖 Andrew Chen、尤芷薇 Yoyo Yu 本文首刊於鏈新聞 由 TangibleDAO 發行的美元穩定幣 Real USD($USDR)在昨晚(11 號)與美元脫鉤,跌幅達50%。Real USD 是 Polygon 鏈上總鎖倉價值第四大的協議,在穩定幣的應用越來越廣,從投資買賣加密貨幣的功能,一直到真實世界的跨境支付等金融應用,$USDR 的脫鉤值得我們關注並再次省思,穩定幣的角色究竟為何?也因為這樣的角色,它應該有什麼樣的設計與規範? $USDR 有兩個特色,第一它主要以房地產為儲備,第二是它將儲備,也就是房地產的獲利,反饋給使用者。「配息穩定幣」是一種一方面作為支付工具,一方面又將自身的獲利,返利給使用者的一種穩定幣類型。最近這類題目,在區塊鏈產業非常火紅,但大家對風險的討論與認知,顯然不足。 穩定幣的「貨幣流速」 (money velocity) 不足,是個風險 任何貨幣的第一防線是「交易場景與使用頻率」,也就是其「貨幣流速」。穩定幣被當作「支付工具」,整個系統是否能「穩定」,整個產品是否有與市場契合 (Product Market Fit),最重要的指標並非發行量或用戶數,而是: -它被「使用」的頻率有多高? -使用者是否因「支付」和「交易」需求,而持有此貨幣並頻繁地使用它? 更白話一點,就是此款穩定幣,是否有有豐富的交易相關應用場景,並且被頻繁使用與交易。 舉例來說,USDT 在新興市場,例如:印度、非洲、中東、南美洲等國家與地區很受到歡迎,無論是中小型企業用來做跨境支付、清算與結算工具,還是個人的加密貨幣投資、資產配置等等,USDT 都是最重要的媒介與單位。USDC 則是大型金融機構之間,在做大額交易與清結算時愛用的穩定幣,又或是在買賣加密貨幣之間,轉換為 USDC 安全暫存。 「配息穩定幣」的風險在於,當一款貨幣不被當成「支付工具」,而是被視為「投資工具」,那麼很可能,大家入手它、持有它的原因,不是要用於交易,而是當作一種投資。那將造成此款貨幣發行量大,流速卻低;此時,當它的投報率降低時,持有者沒有理由繼續持有,非持有者也沒有理由接手,快速形成巨大賣壓,造成背後儲備的擠兌壓力。 如果我們量化一款貨幣的多種危險因子,那麼: 貨幣危險因子.1 = 發行量 / 流速 也就是說,發行量大而流速低,是任何貨幣的一大危險因子,而「配息穩定幣」只要沒有豐富的支付應用場景,就很容易觸發此危險因子(註一)。 回顧之前 Terra… ...閱讀更多
部落格
2023 年 04 月 20 日
「交易之媒介」事實是一場主權的戰爭:誰掌控了貨幣,就掌控了治理的權力。換作是在 Web3 的世界裡,又有哪些加密貨幣其實是在上演「主權爭奪戰」呢? 「Web3大西進」是交易所XREX與區塊鏈媒體《Web3+》共同聯名製作的Podcast節目,將以深入淺出的方式解說區塊鏈。 節目由XREX執行長黃耀文擔任主持人,在每一集的節目中,都會有他最犀利的觀察、評論。「Web3大西進」固定每雙週一於《數位時代》Podcast頻道更新,千萬不要錯過。 本集「Web3大西進」,由XREX交易所兩位共同創辦人黃耀文(Wayne)與蕭滙宗(Winston),以及XREX執行長辦公室資深總監尤芷薇(Yoyo)共同分享,為節目第一個系列專題,此集帶大家釐清「交易之媒介」背後的意義,這不只是一國調節內部運轉模式的手段,更是主權與國力的象徵,也因此會演變成國與國之間的兢爭! 本集摘要 為什麼我們要從「牛換香蕉」的以物易物,走到使用一個通用貨幣? 貨幣其實只是會計的手段,真正的價值來自…? 貨幣其實是「空」換「空」? 日常使用的貨幣,其實暗藏一場血腥戰爭的秘密? Web3 世界的貨幣之戰又會怎麼影響我們? 為什麼要有「交易媒介」的存在? Q:「交易之媒介」是什麼? 在任何一個經濟體當中,如果沒有貨幣來充當交易之媒介,那大家就必須回到以物易物的交易系統,以物易物的缺點,就是生產效率非常的低,也會造成整個經濟運作、成長效率低落。 舉一個例子來說,當今天要有一筆「兩根香蕉換一瓶牛奶」的交易成立,一定要有兩項條件成立: 有人剛好願意用香蕉換牛奶,而且願意付出兩根香蕉 有人剛好願意用牛奶換香蕉,而且願意付出一瓶牛奶 雙方各取所需,但是中間所花費的媒合時間效率過低,因此大家需要去找一個貨幣(通貨),通用的、大家都想要的、也很好使用的貨幣,如果有人想要馬上用香蕉換牛奶,不一定要找到同時想要用牛奶換香蕉的人,但可以使用貨幣(通貨)也就是交易之媒介來交易。 Q:如果有一個「通用的、大家都想要的、也很好使用的貨幣」當作交易之媒介,就可以不用「剛好」符合「條件」嗎? 香蕉換牛奶的交易成立,是基於有人願意用香蕉換牛奶,也剛好有人願意用牛奶換香蕉,這種雙向的契合在經濟裡面叫做「Double Coincidence of Wants」,也就是雙向巧合。 在任何一個經濟體裡面,如果沒有貨幣來充當交易之媒介,那大家就必須回到以物易物的交易系統,物品和物品之間要發生雙重巧合除了「供需因素」之外,還需要耗費極大的「媒合成本」,而且越不容易找零,或者分割的物品會越難媒合。 例如,稻米相對牛來說,稻米肯定比較容易發生雙重巧合,因為稻米可以因應多種物品去調整交換的數量,但牛一次要換一整頭牛,在媒合過程會更沒效率。 如果導入了貨幣(通貨)當作交易之媒介,那一切物品包括服務,就會從產品變成了「價值」的概念,大家都可以跳過「媒合」的動作,將產品的價值利用會計手段成為一個通用的貨幣,再用通用的貨幣購買所有的東西,完全省略「雙重巧合」的步驟,就可以不用「剛好」符合「條件」,整個市場會變得非常有效率。 Q:「價值之儲藏」才是根本,但「交易之媒介」卻是最重要的? 價值之儲藏為「根本」的原因,是因為實際的價值,還是在於生產出來的物品和服務本身,任何形式的貨幣,都只是個會計手段,讓人們更有效率和動機去積極生產價值。 因此有一派說法是,只要能夠協調好社會的運行、生產力,貨幣本身不需要有任何內在價值的支撐,就是個好貨幣。 雖然,蕭滙宗不見得同意,但是這也代表在貨幣價值之儲藏這一個功能本身就充滿許多爭議,而這些爭議會,因不同的時空背景而有所不同。 如現在因為經濟危機,大家覺得價值之儲藏很重要,採取保守的手段儲存價值,所以黃金漲價了,但當太平盛世大家可能就不那麼在乎,不過如果真的要在貨幣的三大功能裡面,進行重要性排名的投票,蕭滙宗認為交易之媒介,應該會得到壓到性的勝利。 「貨幣」走到「通貨」再到走到「法幣」,其實是從「真的」走到「空的」再走到「假的」 Q:「空的」是什麼意思? 不管是貨幣還是錢,其實都是人類幻想和虛構出來的東西,只是一套系統、一個會計手段,就算是以前的黃金時代,也不過是一套大家共同幻想出來的系統,不過這是很常見的,就像是宗教、法律等等,人類的社會本來就是這樣運行,真正的價值是大家對社會貢獻的物品、服務的「產量」。 價值來源,甚至可以是一個國家GDP,這就是完全為「空」的。 社會的所有勞動力人口,就是潛在的「產能」,生產出來的一切物資和服務就是實質的「產量」,也就是大家耳熟能詳的「GDP國民生產毛額」的原型,也可以叫做「國民生產總量」。 就像是古裝劇裡某個大臣跟皇上報告,今年全國稻米豐收多少石,食鹽多少石,布稠多少段等等,這些都是「實實在在」的物資,生產越多國家就是越繁榮。 而貨幣的存在,只不過是一套系統,目的是為了要把「產能」有效轉化成「產量」,讓所有的勞動力的「產能」有效調節去生產社會需要的東西,而且還要提高效率,將產量最大化,一切透過貨幣去引導,讓大家忘記物品本身才是真正的價值,只要大家都相信生產出來的東西,全部可以變成錢,而錢可以去購買任何東西,那透過錢的引導就能做出分工和調配。 真實的物品才有真正的價值,到了「交易之媒介」這個階段,香蕉不是香蕉,將香蕉換成了錢換成假的東西,再換成自己要的物品,便是「假」的意思。 越來越貼近會計手段,等於越來越脫離貨幣「本身價值」的概念。 Q:統治者和政府,如何透過「錢」引導分工和調配一個社會? 可以把國家看成一個市場,以市場來說,市場就是不斷的重示經濟活動,政府只要統一交易之媒介,把大家創造的產量或是產能,也就是將價值保護好在經濟體裡面,基本上就可以盡可能擔任好分工和調配的角色, 要做到這樣的分工和調配,政府需要完成兩件事情: 一:嚴格限定一切市場交易… ...閱讀更多
專欄與觀點
2023 年 02 月 09 日
作者:Beosin 本文首刊於DeFiHackLabs,屬於XREX 交易所與慢霧科技 (SlowMist) 等多家資安公司聯手推出的Web3 資安學院系列專文 虛擬貨幣被盜案件舉例 1. Fenbushi Capital創始合夥人Bo Shen資產被盜事件 2022 年 11 月 23 日,根據區塊鏈安全審計公司 Beosin 旗下 BeosinEagleEye 安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示,Fenbushi Capital 創始合夥人沈波在推特上表示:「個人常用 894 結尾錢包,共 4200 萬美元價值資產,其中包含 3800 萬枚USDC在紐約時間 11 月 10 日淩晨被盜。被盜資產為個人資金,與分布式相關基金無關。目前已當地報案,FBI 與律師均已介入。」 案件分析 Beosin 安全團隊通過分析USDC的轉賬交易,定位到了相關地址遭受的多筆盜幣交易,下圖為其中一筆盜幣交易 0xf6ff8f672e41b8cfafb20881f792022f6573bd9fbf4f00acaeea97bbc2f6e4f7。 由於該筆交易是由 0x6be85603322df6DC66163eF5f82A9c6ffBC5e894 地址發起,因此認定為私鑰洩露。目前被盜資金已經大部分兌換為 DAI,並被攻擊者轉移到下面兩個地址:0x4ac9ca41efe0ea19b8f3493a91d8a5f706e1e8f9;0x66F62574ab04989737228D18C3624f7FC1edAe14 還有 1606 個 Ether 在 0x24B93EED37e6FfE948A9bdF365d750B52AdCBC2e。 再次提醒用戶註意錢包安全,Beosin Trace… ...閱讀更多
產品更新
2023 年 01 月 16 日
做為一家合法合規且獲得多國牌照與登記許可的交易所,XREX 已經成功與多家銀行建立合作,包括:臺灣的遠東商銀與美國的 Customers Bank,並與美金穩定幣 USDC 發行商 Circle 串接,對接美國的 Silvergate Bank 與 Signature Bank。這些合作都有賴於 XREX 高品質的資安、風控、合規、法遵、反洗錢以及實名驗證機制,為了更廣泛地提供世界各地的用戶,XREX 將會持續秉持著最高原則,成為傳統金融與區塊鏈創新之間的橋樑。 舉例來說,若您是台灣用戶,在加拿大、香港或其他國家與地區擁有美金帳戶,且該美金帳戶的持有者與您實名驗證資料相符,皆可透過 XREX 交易所金行美金出入金,在臺灣多家銀行中,若您也擁有多個美金帳戶,也皆可支援,這也讓 XREX 用戶在資產配置與安排上更有彈性。 進一步了解 XREX 支援美金出入金的國家與相關細節,歡迎參考以下常見問題: XREX 交易所美金出入金支援的國家與金融機構 XREX 交易所出入金的額度規定 XREX 交易所入金手續費 XREX 交易所出金手續費 XREX 團隊將會繼續為企業與個人用戶,提供更加便捷的交易環境,推出最安全、最乾淨也最容易上手的服務,一起共同改寫金融定義!… ...閱讀更多
專欄與觀點
2022 年 09 月 30 日
Lawmakers and regulators around the world have been racing to craft rules and regulations for stablecoins, and the recent collapse of the Terra UST algorithmic stablecoin has served as a tailwind to push the agenda forward. At a supranational level, the Financial Stability Board (FSB) was compelled to release a statement and… ...閱讀更多
產品更新
2022 年 06 月 16 日
XREX 在最新的版本中,上架六款加密貨幣,包括:MATIC、BNB、AVAX、SAND、GMT 和AAVE。如同我們先前在 部落格 中提到的,XREX 致力於幫助用戶多元化數位資產組合,讓他們可以在風險獲得控管與評估的安全環境中,參與有潛力的區塊鏈項目。身為一個負責任的加密貨幣平台,XREX 團隊致力於確保用戶的不會暴露在未知的風險之中,如何保護用戶以及整個加密貨幣社群的權益,是我們的核心目標。 在經過全面且仔細的評估後,XREX 團隊選擇上架以下六種加密貨幣,新增交易對如下: MATIC/USDT BNB/USDT AVAX/USDT SAND/USDT GMT/USDT AAVE/USDT XREX 風險控管總監邢智超 (Michael Shing) 建置了一套全面的審核機制,可以在上架加密貨幣之前進行各層面的風險分析。邀請 XREX 各個部門的同仁依其專業參與評估,討論安全性、客戶服務、合規等議題。 風險管理是一套非常複雜的機制。除了常見的反洗錢和實名驗證外,在上架加密貨幣、推出新功能、選擇合作夥伴等重要決定之前,都必須仔細考慮不同的風險類別。在詳細的研究和調查之後,XREX 團隊才會共同做出最後決定。 我們都知道,投資不可能零風險,但 XREX 團隊對自己的資安和風控能力極具信心。我們也在此特別宣布,最新的版本將支援 MATIC、BNB、AVAX、SAND、GMT 和 AAVE 六種加密貨幣。 近期因為幣圈進入熊市,再加上一連串借貸平台爆發危機,引起許多人的焦慮與恐懼,特別是剛剛開始投資加密貨幣的新手。雖然最近市場表現不佳,但仍有許多區塊鏈新創和團隊持續地在他們的領域和項目上,做出努力和貢獻。也有許多人希望透過持有這些團隊所發行的加密貨幣,來支持這些富有潛力和前景的項目。 選擇投資在 XREX 交易所上市的加密貨幣,會是是一個安全又可靠的選擇,因為在上架之前,這些加密貨幣都經過了我們詳細的盡職調查。 XREX 期待可以提供您更多的投資選項,並在一定程度的風險控管之下,協助您多元化持有的數位資產。 交易愉快! XREX 團隊 常見問題: What is AAVE? What is AVAX? What is… ...閱讀更多
官方公告
2022 年 06 月 06 日
我們很開心地宣布,USDC/USD 和 USDC/USDT 交易對在 XREX 正式上線了! 作為一家法幣與加密貨幣交易所,XREX 從產品推出之初就支援 USDT。USDT 全世界第一個美金穩定幣,2014年推出以來,市值已達約 800 億美金,在穩定幣市場中佔據著主導地位。USDT 常被用於跨境支付和國際轉帳,特別是在印度和我們服務的其他新興市場。 現在,除了 USD 和 USDT 外,XREX 也支援USDC了!USDC/USD 和 USDC/USDT 交易對已在 XREX 上線,在平台上皆可用限價單、市價單交易,也可以直接轉換。 什麼是 USDC? USDC 於 2018 年正式發行,現在是世界上第二大穩定幣,市值超過 500 億美金。 來源: Circle USDC 有多種用途,但通常應用在去中心化金融 (DeFi) 協議、大型金融機構之間的交易,許多加密貨幣交易者也會將加密貨幣換為 USDC,作為持有資產的方式。 XREX 用戶無論是商業或是個人所需,經常在多個平台上運用不同的穩定幣交易與支付。XREX 支援 USDC 可以幫助用戶在收取、支付和轉換穩定幣時,節省更多時間、成本和精力。 全球企業可以使用 USDC 即時支付給跨國的供應商,也可以支付員工薪資。跨境匯款商、電子商務、遊戲化金融 (GamFi)、去中心化自治組織 (Decentralized Autonomous… ...閱讀更多
專欄與觀點
2022 年 06 月 01 日
不論是近期崩盤的 TerraUSD (UST),或歷經此次市場擠兌考驗,依然撐住其美金掛鉤的其他 DeFi 穩定幣們,包括 DAI、FRAX、FEI,或早期失敗的 Basis Cash(BAC)、Ampleforth,都可以對應到加密貨幣經濟學家 Robert Sams 於 2014 年發表之論文《A Note on A Note on Cryptocurrency Stabilisation : Seigniorage Shares Stabilisation : Seigniorage Shares》中提出的雙幣模型上。 Robert Sams 的雙幣模型:「交易」與「投機」之間的矛盾 為 DeFi 穩定幣設計建構出理論基礎的 Robert Sams 認為,比特幣之所以價格波動劇烈而無法成為計價的單位,是因為有兩個相互矛盾的需求同時存在著 ──「交易」與「投機」。 一、 交易的需求 當比特幣取得越來越多人的認同,並用之作為交易的媒介,比特幣的需求勢必會與日俱增,使用者也會希望比特幣的價格能日趨穩定,方便交易。 二、 投機的需求 但是,在交易需求增加的同時,就會有越多投機(資)人去預測未來需求的增加,進而開始買入並囤積 (HODL) 比特幣。此舉必定造成比特幣價格攀升,且無論是對現今需求認知的更新,還是對未來需求預測的改變,都會帶動比特幣價格的波動,使其無法成為好的計價單位,與交易的需求產生衝突。 在這樣的假設之下,Robert Sams 提議加密貨幣的發行與設計,應有分別可以滿足這兩個需求的代幣: 一、 穩定幣:純計價的單位與交易的媒介,價格穩定可滿足交易的需求。… ...閱讀更多
官方公告
2022 年 05 月 29 日
We are excited to announce that USDC/USD and USDC/USDT pairs are live on XREX. XREX has listed USDT since the day we launched our fiat-crypto exchange. USDT is the world’s first stablecoin launched in 2014. Today, it still dominates the stablecoin market with around 80 billion USD market capitalization. USDT… ...閱讀更多
官方公告
2022 年 05 月 17 日
文 /黃耀文、Sun Huang、蕭滙宗、尤芷薇 上週一直持續至今的加密貨幣大地震,是全球市值第三大美元穩定幣 UST 無預警崩盤,超過 500 億美元一夕蒸發,同時間,第一大穩定幣 USDT 也出現短暫脫鉤。為什麼 USDT 會連動脫鉤?為何會受到 UST 崩盤的影響?以下是我們的分析與推測。 USDT 短暫的脫鉤現象目前仍有諸多辯論,但從我們的研究和製作的圖片,可以看出 USDT 受到 UST 崩盤的連帶影響,必須要先從 Luna Foundation Guard (LFG) 拋售比特幣救市開始談起。 推測:USDT 短暫與美元脫鉤,來自 LFG 拋售 BTC 的賣壓 負責維持 UST 穩定的 LFG,在美國 Gemini 和幣安兩大交易所拋售比特幣,以取得護盤資金。過程中 LFG 短時間的大量拋售,在 Gemini砸盤了 BTC/GUSD,在幣安則砸盤了 BTC/USDC。 也因為如此,BTC/GUSD 和 BTC/USDC 這二個交易對的價格,與 BTC/USDT 產生價差,因而創造出套利空間。 例如,幣安上產生三角套利路徑: 用… ...閱讀更多
專欄與觀點
2022 年 05 月 12 日
「去中心化」的概念,是相較於「中心化」而來的,是區塊鏈技術最重要的精神。 然而去中心化發展指至今,許多人質疑,區塊鏈的諸多應用,如:穩定幣與交易所,根本就是中心化的,何來去中心化可言?我們想用幾款市值最大的美元穩定幣,來談談 2022 年,如何定義「去中心化」? 去中心化在實際應用上是一個頻譜,可粗分為三個維度 — — 帳本、運營與決策。 本文將用幾款市值最大的美元穩定幣為例,以帳本、運營與決策三個維度,探討 2022 年如何定義「去中心化」?在真實世界中,個人、機構與政府又應如何混合搭配,在中心化與去中心化之間取得平衡? (表一:穩定幣去中心化頻譜分析) 一、 帳本的去中心化 優點:不可篡改、可追蹤 缺點:沒有效率 區塊鏈又被稱為「分散式帳本」技術,將一本帳,複製給大量的驗證者(礦工),大家一起參與記帳(挖礦)。每發生一筆交易,這些記帳士(驗證者或礦工)就必須記帳,也因記帳而獲得手續費。 將帳本與記帳責任分散並去中心化,雖然「資訊系統」的效率極差,但「取得信任」的效率卻極佳,原因是: 成為記帳士無需特許權力,任何人都可以檢視帳本,達成高度透明 沒有任何單位可以運用權力修改帳本 從這角度來看,美元或任何法幣,其帳本都是中心化的:美國聯準會與美府左右了美元的發行量,其帳本並不透明度,一般人難以得知聯準會每次寬鬆政策究竟印出多少美元,流向又是如何。 對比美元,不論是中心化穩定幣,如:USDT、USDC、USDP、BUSD,或去中心化穩定幣,如:Dai、UST、 Frax,皆採區塊鏈的分散式帳本技術發行,其透明度相對高。除了每款穩定幣的發行量透明外,以此次俄烏戰爭為例,所有人都可以分析,看出俄羅斯交易所正大幅提升某幾款美元穩定幣的使用。 用我們熟悉的支付廠商,也可以對比穩定幣發行商在透明度上的差別。以悠遊卡為例,一般人無法輕易得知,所有用戶在悠遊卡總共存了多少錢?而每款穩定幣的發行量,則不需特殊許可,任何人皆讀出鏈上數據,了解鏈上的總額與金流。 圖一:中心化美元穩定幣發行量,任何人都可以分析鏈上數據,不需特殊許可。圖表出處:The Block 圖二:中心化美元穩定幣 USDT 與 USDC 的貨幣流通速率。圖表出處:The Block 圖三:USDT 與 USDC 大戶與小戶的錢包總數變化。出處:The Block 二、 運營的去中心化 優點:透明度高,取信效率高 缺點:容易因程式漏洞遭到駭客攻擊 以悠遊卡的「運營」為例:用戶總存款量多少?公司儲備有多少?是否有資金缺口?這些儲備是如何分配?活存與定存又各佔多少?放在哪些銀行中?儲備中是否也有國債與商業債卷?動態的調配規則又是什麼?平均每日用戶儲值總額多少?消費總額多少?每日手續費多少?營收多少?由於悠遊卡的運營是中心化的,以上問題,對一般人並非公開透明。 中心化的 USDT 與 USDC,雖然帳本採去中心化,但運營也同樣是中心化的。發行商必須擔保有 1:1 的美元法幣儲備,有多少儲備才能發行多少美元穩定幣,並定期由外部審計公司查核並公開資訊。然而,我們無法得知,發行商何時要把儲備換銀行放?何時要調配銀行存款與短期美債的比例?何時因商業債券而虧錢了?每日手續費多少,營收多少? 我們甚至得盲目地相信其外部審計公司所出的稽核報告。 所以悠遊卡是帳本與營運都沒有去中心化的案例;USDT… ...閱讀更多