Columns and opinions
12/05/2022
「去中心化」的概念，是相較於「中心化」而來的，是區塊鏈技術最重要的精神。 然而去中心化發展指至今，許多人質疑，區塊鏈的諸多應用，如：穩定幣與交易所，根本就是中心化的，何來去中心化可言？我們想用幾款市值最大的美元穩定幣，來談談 2022 年，如何定義「去中心化」？ 去中心化在實際應用上是一個頻譜，可粗分為三個維度 — — 帳本、運營與決策。 本文將用幾款市值最大的美元穩定幣為例，以帳本、運營與決策三個維度，探討 2022 年如何定義「去中心化」？在真實世界中，個人、機構與政府又應如何混合搭配，在中心化與去中心化之間取得平衡？ （表一：穩定幣去中心化頻譜分析） 一、 帳本的去中心化 優點：不可篡改、可追蹤 缺點：沒有效率 區塊鏈又被稱為「分散式帳本」技術，將一本帳，複製給大量的驗證者（礦工），大家一起參與記帳（挖礦）。每發生一筆交易，這些記帳士（驗證者或礦工）就必須記帳，也因記帳而獲得手續費。 將帳本與記帳責任分散並去中心化，雖然「資訊系統」的效率極差，但「取得信任」的效率卻極佳，原因是： 成為記帳士無需特許權力，任何人都可以檢視帳本，達成高度透明 沒有任何單位可以運用權力修改帳本 從這角度來看，美元或任何法幣，其帳本都是中心化的：美國聯準會與美府左右了美元的發行量，其帳本並不透明度，一般人難以得知聯準會每次寬鬆政策究竟印出多少美元，流向又是如何。 對比美元，不論是中心化穩定幣，如：USDT、USDC、USDP、BUSD，或去中心化穩定幣，如：Dai、UST、 Frax，皆採區塊鏈的分散式帳本技術發行，其透明度相對高。除了每款穩定幣的發行量透明外，以此次俄烏戰爭為例，所有人都可以分析，看出俄羅斯交易所正大幅提升某幾款美元穩定幣的使用。 用我們熟悉的支付廠商，也可以對比穩定幣發行商在透明度上的差別。以悠遊卡為例，一般人無法輕易得知，所有用戶在悠遊卡總共存了多少錢？而每款穩定幣的發行量，則不需特殊許可，任何人皆讀出鏈上數據，了解鏈上的總額與金流。 圖一：中心化美元穩定幣發行量，任何人都可以分析鏈上數據，不需特殊許可。圖表出處：The Block 圖二：中心化美元穩定幣 USDT 與 USDC 的貨幣流通速率。圖表出處：The Block 圖三：USDT 與 USDC 大戶與小戶的錢包總數變化。出處：The Block 二、 運營的去中心化 優點：透明度高，取信效率高 缺點：容易因程式漏洞遭到駭客攻擊 以悠遊卡的「運營」為例：用戶總存款量多少？公司儲備有多少？是否有資金缺口？這些儲備是如何分配？活存與定存又各佔多少？放在哪些銀行中？儲備中是否也有國債與商業債卷？動態的調配規則又是什麼？平均每日用戶儲值總額多少？消費總額多少？每日手續費多少？營收多少？由於悠遊卡的運營是中心化的，以上問題，對一般人並非公開透明。 中心化的 USDT 與 USDC，雖然帳本採去中心化，但運營也同樣是中心化的。發行商必須擔保有 1:1 的美元法幣儲備，有多少儲備才能發行多少美元穩定幣，並定期由外部審計公司查核並公開資訊。然而，我們無法得知，發行商何時要把儲備換銀行放？何時要調配銀行存款與短期美債的比例？何時因商業債券而虧錢了？每日手續費多少，營收多少？ 我們甚至得盲目地相信其外部審計公司所出的稽核報告。 所以悠遊卡是帳本與營運都沒有去中心化的案例；USDT… Read More
