交易所XREX上線新台幣服務!出入金、買賣加密貨幣都行,支援超過20款交易對
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專欄與觀點
2022 年 04 月 20 日
穩定幣,穩定嗎?全球最大穩定幣 USDT 發行商 Tether 現金儲備縮水,或是件好事
文 /黃耀文、邢智超、尤芷薇、賴彥志 穩定幣 USDT 的發行商 Tether,在2月發布最新的季度保證意見書,除了顯示其儲備資產超過發行 USDT 的負債外,也特別強調其降低商業營行存款,增加短期美債與貨幣市場基金的持比。 此舉幾乎完全迎合美國監管當局去年11月頒布的穩定幣基準法規草案(註一),與 2 月份參議院財政委員會聽證會上,不斷強調對當前穩定幣的最大隱憂與要求:「商業銀行存款持比過高,應提升為更高品質的資產,如:短期美債或高品質主要貨幣市場基金(Prime MMF)」。 Tether 是現在全球市值最大的穩定幣之一。這個最新的數據公布理應緩解人們對 Tether 的擔憂,不料卻出現了兩極評價。有人質疑報告的真實性,甚至許多人對 Tether 減少銀行存款部位表示負面觀點。 在這篇文章中,XREX團隊仔細研究了 Tether 的儲備資產分配,將其與我們認為是美國監管當局的基準法規草案資料(註一)進行比較。 我們認為,與過往相比,Tether 目前的儲備資產配置更接近美監管機構對穩定幣發行商的期待與要求。由於 Tether 減少了現金而提升了美債部位,使 Tether 的儲備資產相較於前兩季,在品質上已有顯著提升。 Tether 做為一家穩定幣發行商,整體風險相對複雜,但我們想單就其儲備資產的比重變化,討論以下三個面向: 穩定幣的風險 如何檢視中心化穩定幣的儲備資產品質 美國政府與監管單位對穩定幣儲備資產品質的要求,台灣及其他國家又可以如何借鑑 從現金儲備到基金與國庫券 2021 年底,Tether 表示其綜合資產至少價值約 786.8 億美金,而綜合負債約為785.4 億美金,其中約 784.8 億美金與其發行的數位貨幣數量有關,這表示Tether 擁有的資產超過其發行的 USDT 價值。接下來,我們將探討 Tether 目前的資產配置與過往的不同之處,更深入的一個問題是,其儲備資產的「品質」是好還是壞呢? 與2021 年 9… ...閱讀更多
反詐騙/反洗錢/幣流追蹤
2024 年 08 月 15 日
「台灣數位信任協會」正式成立!XREX 擔任區塊鏈安全小組召集人,如何公私協力打下社會信任基石?
重點摘要 「台灣數位信任協會」在 8 月 14 日宣布正式成立,首屆理事長由國家通訊傳播委員會(NCC)前主委、數位經濟暨產業發展協會副理事長詹婷怡擔任,並預計將設立七個工作小組,在政策倡議、詐騙識讀教育上盡一份心力。 XREX 加入成為創始會員,其共同創辦人暨集團執行長黃耀文 Wayne 獲選為協會第一屆理事,並擔任區塊鏈安全小組的召集人。在協會成立記者會上,黃耀文談到,區塊鏈技術就是一項「共識科技」,是數位信任中非常重要的一環,更是當前反詐騙、反洗錢最關鍵的技術之一。 台灣數位信任協會匯集了來自多方的力量,為了將會以實際社會議題出發,深度挖掘數位風險缺口,並積極提出政策倡議,推進政府和各產業建立夥伴關係、推動詐騙識讀教育,建立符合世界潮流的數位信任環境。 作者 / 高敬原 Carlos 詐騙、資安問題嚴重,「信任」是科技時代下的重要議題。因此,「台灣數位信任協會」(Digital Trust Association in Taiwan)在 8 月 14 日宣布正式成立,首屆理事長由國家通訊傳播委員會(NCC)前主委、數位經濟暨產業發展協會副理事長詹婷怡擔任,並預計將設立七個工作小組,在政策倡議、詐騙識讀教育上盡一份心力。 XREX 加入成為創始會員,其共同創辦人暨集團執行長黃耀文 Wayne 獲選為協會第一屆理事,並擔任區塊鏈安全小組的召集人。在協會成立記者會上,黃耀文談到,區塊鏈技術就是一項「共識科技」,是數位信任中非常重要的一環,更是當前反詐騙、反洗錢最關鍵的技術之一。 台灣數位信任協會由專業學者、反詐騙志工、意見領袖以及跨領域業者自發性推動,以教育宣導、政策倡議、產業合作、國際交流等四大任務,要跨出建立數位信任發展的第一步。 詹婷怡談到,隨著科技的進步,詐騙已經成為一種產業鏈,希望藉由協會的成立,共同保護台灣的數據經濟發展,「未來大家要一起捲起袖子,共同為台灣數據經濟發展出一份力。」 圖說:XREX 加入成為創始會員,其共同創辦人暨集團執行長黃耀文 Wayne 獲選為協會第一屆理事,並擔任區塊鏈安全小組的召集人。 XREX 黃耀文任首屆理事!為什麼需要「數位信任協會」? 根據國際資安大廠研究指出,2023 年台灣遭受網路攻擊事件的數量增加超過 80%,每一秒鐘有將近 1.5 萬次攻擊發生,台灣受到的網路攻擊威脅,是亞太之冠。 另外根據刑事局統計,2023 年台灣詐騙財損金額累積高達 88 億元,可以看出資訊安全或詐騙防治,依然是難以完全解決的難題,這也導致社會輿論瀰漫「數位服務不信任」的氛圍。 全球防詐聯盟 GASA 的董事總經理 Jorij Abraham… ...閱讀更多
專欄與觀點
2022 年 05 月 12 日
2022 年,三個維度定義「去中心化」:以穩定幣與 DAO 為例
「去中心化」的概念,是相較於「中心化」而來的,是區塊鏈技術最重要的精神。 然而去中心化發展指至今,許多人質疑,區塊鏈的諸多應用,如:穩定幣與交易所,根本就是中心化的,何來去中心化可言?我們想用幾款市值最大的美元穩定幣,來談談 2022 年,如何定義「去中心化」? 去中心化在實際應用上是一個頻譜,可粗分為三個維度 — — 帳本、運營與決策。 本文將用幾款市值最大的美元穩定幣為例,以帳本、運營與決策三個維度,探討 2022 年如何定義「去中心化」?在真實世界中,個人、機構與政府又應如何混合搭配,在中心化與去中心化之間取得平衡? (表一:穩定幣去中心化頻譜分析) 一、 帳本的去中心化 優點:不可篡改、可追蹤 缺點:沒有效率 區塊鏈又被稱為「分散式帳本」技術,將一本帳,複製給大量的驗證者(礦工),大家一起參與記帳(挖礦)。每發生一筆交易,這些記帳士(驗證者或礦工)就必須記帳,也因記帳而獲得手續費。 將帳本與記帳責任分散並去中心化,雖然「資訊系統」的效率極差,但「取得信任」的效率卻極佳,原因是: 成為記帳士無需特許權力,任何人都可以檢視帳本,達成高度透明 沒有任何單位可以運用權力修改帳本 從這角度來看,美元或任何法幣,其帳本都是中心化的:美國聯準會與美府左右了美元的發行量,其帳本並不透明度,一般人難以得知聯準會每次寬鬆政策究竟印出多少美元,流向又是如何。 對比美元,不論是中心化穩定幣,如:USDT、USDC、USDP、BUSD,或去中心化穩定幣,如:Dai、UST、 Frax,皆採區塊鏈的分散式帳本技術發行,其透明度相對高。除了每款穩定幣的發行量透明外,以此次俄烏戰爭為例,所有人都可以分析,看出俄羅斯交易所正大幅提升某幾款美元穩定幣的使用。 用我們熟悉的支付廠商,也可以對比穩定幣發行商在透明度上的差別。以悠遊卡為例,一般人無法輕易得知,所有用戶在悠遊卡總共存了多少錢?而每款穩定幣的發行量,則不需特殊許可,任何人皆讀出鏈上數據,了解鏈上的總額與金流。 圖一:中心化美元穩定幣發行量,任何人都可以分析鏈上數據,不需特殊許可。圖表出處:The Block 圖二:中心化美元穩定幣 USDT 與 USDC 的貨幣流通速率。圖表出處:The Block 圖三:USDT 與 USDC 大戶與小戶的錢包總數變化。出處:The Block 二、 運營的去中心化 優點:透明度高,取信效率高 缺點:容易因程式漏洞遭到駭客攻擊 以悠遊卡的「運營」為例:用戶總存款量多少?公司儲備有多少?是否有資金缺口?這些儲備是如何分配?活存與定存又各佔多少?放在哪些銀行中?儲備中是否也有國債與商業債卷?動態的調配規則又是什麼?平均每日用戶儲值總額多少?消費總額多少?每日手續費多少?營收多少?由於悠遊卡的運營是中心化的,以上問題,對一般人並非公開透明。 中心化的 USDT 與 USDC,雖然帳本採去中心化,但運營也同樣是中心化的。發行商必須擔保有 1:1 的美元法幣儲備,有多少儲備才能發行多少美元穩定幣,並定期由外部審計公司查核並公開資訊。然而,我們無法得知,發行商何時要把儲備換銀行放?何時要調配銀行存款與短期美債的比例?何時因商業債券而虧錢了?每日手續費多少,營收多少? 我們甚至得盲目地相信其外部審計公司所出的稽核報告。 所以悠遊卡是帳本與營運都沒有去中心化的案例;USDT… ...閱讀更多
編輯推薦
部落格
2024 年 10 月 18 日
解密 XAUt:當黃金遇上區塊鏈!XAUt 為何是更好的黃金?
重點摘要 穩定幣龍頭 USDT 發行商 Tether 所推出的 XAUt,是一款與黃金價值 1:1 掛鉤的穩定幣,還可以等比例兌換成實體黃金。 XAUt 就是將實體黃金「代幣化」,從技術本質上來說是一個黃金穩定幣,XAUt 如同所有的加密貨幣,具有可以被分割的特性,以 XREX 交易所為例,最低 300 塊新台幣就能買入,讓投資黃金的門檻大幅降低,也能增加黃金交易的流動性。 XAUt 擁有黃金的所有特點,同時解決了現在黃金投資方式,所會遇到的痛點,因此是「更好的黃金」,一共擁有六大優勢。 文 / 高敬原 Carlos 國際金價屢創新高,金價自 2024 年以來,漲幅已經超過 2 成,近期每盎司價格在 2,600 美元上下震盪,但還沒有來到天花板。 瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)在 10 月於新聞稿中指出,由於美債收益率下滑、珠寶季節性需求,以及全球央行持續購入黃金等三大因素,看好黃金會在今年底,漲到每盎司至少 2,750 美元,2025 年第三季,價格更是上看每盎司 2,900 美元。 Kitco.com 資深分析師 Jim Wyckoff 也持類似看法,他認為在地緣政治緊張、市場對通膨的擔憂,以及選舉不確定性的三重影響下,預估黃金價格在 2025 年前,將有可能達到 3000 美元。 黃金為何是「避險之王」? 人類與黃金的關係,最早可以追溯到距今五千多年前的古埃及王朝,人類之所以喜歡黃金,除了閃閃發亮的金屬光澤,主要原因是黃金屬於保值貴金屬,當經濟與政治動盪時,人們會搶購黃金用於避險;黃金也有防止貨幣貶值的特性,因此民眾也會選擇把身上的資金換成黃金,用來抵抗通膨。 圖說:人類之所以喜歡黃金,除了閃閃發亮的金屬光澤,主要原因是黃金有「避險」、「抗通膨」兩大優勢。 投資黃金的方式也很多,但大多會衍伸額外的交易、保管成本或價差,靈活度也受到限制,當千年不敗的黃金,走進區塊鏈的鏈上世界,買黃金最好的方式就此誕生。… ...閱讀更多
部落格
2024 年 10 月 15 日
「買 U」、「打 U」是什麼意思?在台灣買究竟合不合法?看懂 2024 最新 USDT 動態
重點摘要 「買 U」、「打 U」裡面的 U,所指的是美元穩定幣 USDT(泰達幣),這是目前市值最大、流通量最廣泛的穩定幣,背後價值由等值的美債與美元等資產儲備支撐。 由於價格錨定美元,USDT 通常被用來做為加密貨幣與數位資產之間的「交易媒介」及價值衡量的標準,而非投機或炒作的加密貨幣。 今天的「XREX 新手幣學」系列,要帶大家認識什麼是 U?為什麼要買 U?U 在台灣是否合法?如何避免跟 U 相關的詐騙?並盤點買 U 相對有保障的地方。 文 / 高敬原 Carlos 「你收 U 嗎?」、「這筆款項能不能打 U 給我?」、「你現在都在哪裡買 U?」,對已經開始接觸加密貨幣,或是身邊有幣圈好友的人來說,應該對上面這幾句話都不會太陌生,但究竟 U 指的是什麼意思呢? 這裡的「U」,正確答案指的是 USDT(泰達幣),許多人習慣用 U 來簡稱它。 USDT 是目前市值最大、流通量最廣泛的穩定幣,背後價值由等值的美債、美元等資產儲備支撐。 由於價格錨定美元,USDT 通常被用來做為加密貨幣與數位資產之間的「交易媒介」及價值衡量的標準,而非投機或炒作的加密貨幣。然而,也有許多詐騙集團濫用 USDT 去詐騙不熟悉穩定幣的民眾。 今天的「XREX 新手幣學」系列,要帶大家認識什麼是 U?為什麼要買 U?U 在台灣是否合法?如何避免跟 U 相關的詐騙?以及盤點在哪些地方買 U 最有保障 💡 延伸閱讀:比特幣一顆太貴買不起?小資族「零股」概念也能用在加密貨幣上!不用… ...閱讀更多
反詐騙/反洗錢/幣流追蹤
2024 年 10 月 08 日
眼見為憑最安心?拆解 2024 最新 「到府幣商」詐騙劇本
重點摘要 「到府幣商」是 2024 年最新加密貨幣詐騙劇本,詐騙集團會親自登門拜訪,提供加密貨幣的交易服務,實際上是將受害者引導到假的投資 App 中。 「到府幣商」詐騙劇本,可以拆分為四大步驟:以高報酬吸引受害者、建立可信度、安排「到府服務」以及建立虛假交易資訊,引誘受害者入局。 本文將分享五個,避免落入「到府幣商」詐騙的招式,無論是新手還是經驗豐富的投資者,都應時刻保持警惕,並選擇受監管的合法管道交易。 面對面的實體服務,通常能讓人感到更加安心與信任,最新的「到府幣商」詐騙劇本,就是瞄準了這項人性的弱點,專門瞄準想投資加密貨幣,但是又對流程、步驟不熟悉的族群。 詐騙集團會用「到府服務」的名義接近受害者,親自登門拜訪,提供加密貨幣的交易服務,實際上是將受害者引導到假的投資 App 中,最後不但幣沒買到,辛苦錢還都被騙光。 XREX 團隊持續為大家推出「拆解最新詐騙劇本」系列,將深入剖析「到府幣商」詐騙手法,並提供有效的防範策略,讓讀者除了可以保護自己免於受騙,也能提醒身邊的親朋好友免於受害。 什麼是「到府幣商」詐騙? 加密貨幣交易 100% 都是透過線上操作,交易所也不像銀行設有實體分行,無法「眼見為憑」,對於不熟悉數位服務的新手來說,確實是不小挑戰。 「到府幣商」詐騙正是瞄準這類族群,詐騙者會謊稱自己是幣商,提供超貼心的到府服務,可以親自到受害者家中收現金,協助加密貨幣交易,營造出「安全可靠」的假象,讓受害者放下警戒心,一步一步踏入詐騙陷阱。 去年(2023)曾有民眾加入 LINE 投資群組後,看見許多群友靠著投資老師的推薦,投資加密貨幣賺到了不少錢,內心非常心動,不想錯過全新的投資機會,但又擔心不會操作加密貨幣交易所,於是群組內突然出現一個特別貼心和熱心的「助理」,主動安排「安心幣商」的暖心服務,可以親自到受害者家中收取現金,假好心要協助受害者買幣,實際上就是詐騙的開始。 幸好,受害者在銀行提領 230 萬現金時,遭到警方即時阻攔,才沒讓受害者的錢落入詐騙集團口袋內。 圖說:「到府幣商」的詐騙者,會謊稱提供超貼心的到府服務,親自到受害者家中收現金,協助加密貨幣交易,營造出「安全可靠」的假象,讓受害者放下警戒心,一步一步踏入詐騙陷阱。 拆解「到府幣商」詐騙手法 最新的「到府幣商」詐騙劇本,可以拆分為四大步驟,一起來深入認識。 第一步:利用高獲利、低風險投資廣告,吸引潛在受害者 詐騙集團會先在社交媒體、加密貨幣論壇上,投放投資相關廣告,或是亂槍打鳥發送訊息給民眾。這些訊息通常會以「每日股市內線情報」、「財經專家獨家投資教學」等活動包裝,搭配保證獲利、低風險等字眼,吸引民眾點擊廣告或是訊息連結。 第二步:靠群組樁腳建立可信度 點擊廣告或訊息連結後,通常會先連接到「助理」的 LINE 帳號,再透過「助理」將受害者加入投資群組。在這些投資群組裡內,通通都會有一個「投資老師」,每天準時跟大家報明牌,群組內還會混入假冒會員的樁腳,在群組內分享投資獲利的心得,營造投資老師很有本事、投入資金真的可以獲利的假象。 第三步:貼心安排「到府服務」 一段時間後,這位「投資老師」會引導大家投資加密貨幣,聲稱能獲得比股市更多的報酬,並要有興趣的人可以直接聯絡「助理」,「助理」會詳細說明「服務流程」,接著會貼心安排「到府服務」。 他們宣稱提供的服務內容,包含:「到府收錢」或是偽裝「到府幣商」,協助安裝假投資 App、入金,以及手把手操作教學等。透過看似專業的服務,麻痺受害者的警戒心。 圖說:「到府幣商」會協助安裝假投資 App、入金,以及手把手操作教學等。透過看似專業的服務,麻痺受害者的警戒心。 第四步:顯示虛假交易資訊 在到府服務的過程中,詐騙者會使用假幣、假冒的電子錢包地址或假的轉帳證明,讓受害者相信投資交易已經完成。 實際上,所有的操作都是假的,錢包內顯示的餘額,也都無法提領出來。若民眾真的將現金交給詐騙集團買幣,這筆錢將落入詐騙集團口袋。 從以上這些縝密的步驟與流程,可以看出「到府幣商」的詐騙劇本,背後是一個巨大的組織型犯罪,以專業的分工和情境設定,讓受害者踏入陷阱,產生巨大的財物損失。 辨識「到府幣商」詐騙五大招 第一招:對「高報酬」提高警覺 人人都喜歡「快速致富」和「高額報酬」,但是天下沒有白吃的午餐,越是誘人的回報,越是超過一般市場能夠產生的利潤,往往隱藏著更大的風險,看到任何報酬好到不合理的投資,都應該要提高警覺。 第二招:投資前,主動做研究、蒐集資訊 在投入資金或是提供個資前,一定要先「主動」蒐集相關資訊,最直接的方式,就是透過 Google… ...閱讀更多
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專欄與觀點
2022 年 04 月 20 日
穩定幣,穩定嗎?全球最大穩定幣 USDT 發行商 Tether 現金儲備縮水,或是件好事
文 /黃耀文、邢智超、尤芷薇、賴彥志 穩定幣 USDT 的發行商 Tether,在2月發布最新的季度保證意見書,除了顯示其儲備資產超過發行 USDT 的負債外,也特別強調其降低商業營行存款,增加短期美債與貨幣市場基金的持比。 此舉幾乎完全迎合美國監管當局去年11月頒布的穩定幣基準法規草案(註一),與 2 月份參議院財政委員會聽證會上,不斷強調對當前穩定幣的最大隱憂與要求:「商業銀行存款持比過高,應提升為更高品質的資產,如:短期美債或高品質主要貨幣市場基金(Prime MMF)」。 Tether 是現在全球市值最大的穩定幣之一。這個最新的數據公布理應緩解人們對 Tether 的擔憂,不料卻出現了兩極評價。有人質疑報告的真實性,甚至許多人對 Tether 減少銀行存款部位表示負面觀點。 在這篇文章中,XREX團隊仔細研究了 Tether 的儲備資產分配,將其與我們認為是美國監管當局的基準法規草案資料(註一)進行比較。 我們認為,與過往相比,Tether 目前的儲備資產配置更接近美監管機構對穩定幣發行商的期待與要求。由於 Tether 減少了現金而提升了美債部位,使 Tether 的儲備資產相較於前兩季,在品質上已有顯著提升。 Tether 做為一家穩定幣發行商,整體風險相對複雜,但我們想單就其儲備資產的比重變化,討論以下三個面向: 穩定幣的風險 如何檢視中心化穩定幣的儲備資產品質 美國政府與監管單位對穩定幣儲備資產品質的要求,台灣及其他國家又可以如何借鑑 從現金儲備到基金與國庫券 2021 年底,Tether 表示其綜合資產至少價值約 786.8 億美金,而綜合負債約為785.4 億美金,其中約 784.8 億美金與其發行的數位貨幣數量有關,這表示Tether 擁有的資產超過其發行的 USDT 價值。接下來,我們將探討 Tether 目前的資產配置與過往的不同之處,更深入的一個問題是,其儲備資產的「品質」是好還是壞呢? 與2021 年 9… ...閱讀更多
反詐騙/反洗錢/幣流追蹤
2024 年 08 月 15 日
「台灣數位信任協會」正式成立!XREX 擔任區塊鏈安全小組召集人,如何公私協力打下社會信任基石?
重點摘要 「台灣數位信任協會」在 8 月 14 日宣布正式成立,首屆理事長由國家通訊傳播委員會(NCC)前主委、數位經濟暨產業發展協會副理事長詹婷怡擔任,並預計將設立七個工作小組,在政策倡議、詐騙識讀教育上盡一份心力。 XREX 加入成為創始會員,其共同創辦人暨集團執行長黃耀文 Wayne 獲選為協會第一屆理事,並擔任區塊鏈安全小組的召集人。在協會成立記者會上,黃耀文談到,區塊鏈技術就是一項「共識科技」,是數位信任中非常重要的一環,更是當前反詐騙、反洗錢最關鍵的技術之一。 台灣數位信任協會匯集了來自多方的力量,為了將會以實際社會議題出發,深度挖掘數位風險缺口,並積極提出政策倡議,推進政府和各產業建立夥伴關係、推動詐騙識讀教育,建立符合世界潮流的數位信任環境。 作者 / 高敬原 Carlos 詐騙、資安問題嚴重,「信任」是科技時代下的重要議題。因此,「台灣數位信任協會」(Digital Trust Association in Taiwan)在 8 月 14 日宣布正式成立,首屆理事長由國家通訊傳播委員會(NCC)前主委、數位經濟暨產業發展協會副理事長詹婷怡擔任,並預計將設立七個工作小組,在政策倡議、詐騙識讀教育上盡一份心力。 XREX 加入成為創始會員,其共同創辦人暨集團執行長黃耀文 Wayne 獲選為協會第一屆理事,並擔任區塊鏈安全小組的召集人。在協會成立記者會上,黃耀文談到,區塊鏈技術就是一項「共識科技」,是數位信任中非常重要的一環,更是當前反詐騙、反洗錢最關鍵的技術之一。 台灣數位信任協會由專業學者、反詐騙志工、意見領袖以及跨領域業者自發性推動,以教育宣導、政策倡議、產業合作、國際交流等四大任務,要跨出建立數位信任發展的第一步。 詹婷怡談到,隨著科技的進步,詐騙已經成為一種產業鏈,希望藉由協會的成立,共同保護台灣的數據經濟發展,「未來大家要一起捲起袖子,共同為台灣數據經濟發展出一份力。」 圖說:XREX 加入成為創始會員,其共同創辦人暨集團執行長黃耀文 Wayne 獲選為協會第一屆理事,並擔任區塊鏈安全小組的召集人。 XREX 黃耀文任首屆理事!為什麼需要「數位信任協會」? 根據國際資安大廠研究指出,2023 年台灣遭受網路攻擊事件的數量增加超過 80%,每一秒鐘有將近 1.5 萬次攻擊發生,台灣受到的網路攻擊威脅,是亞太之冠。 另外根據刑事局統計,2023 年台灣詐騙財損金額累積高達 88 億元,可以看出資訊安全或詐騙防治,依然是難以完全解決的難題,這也導致社會輿論瀰漫「數位服務不信任」的氛圍。 全球防詐聯盟 GASA 的董事總經理 Jorij Abraham… ...閱讀更多
專欄與觀點
2022 年 05 月 12 日
2022 年,三個維度定義「去中心化」:以穩定幣與 DAO 為例
「去中心化」的概念,是相較於「中心化」而來的,是區塊鏈技術最重要的精神。 然而去中心化發展指至今,許多人質疑,區塊鏈的諸多應用,如:穩定幣與交易所,根本就是中心化的,何來去中心化可言?我們想用幾款市值最大的美元穩定幣,來談談 2022 年,如何定義「去中心化」? 去中心化在實際應用上是一個頻譜,可粗分為三個維度 — — 帳本、運營與決策。 本文將用幾款市值最大的美元穩定幣為例,以帳本、運營與決策三個維度,探討 2022 年如何定義「去中心化」?在真實世界中,個人、機構與政府又應如何混合搭配,在中心化與去中心化之間取得平衡? (表一:穩定幣去中心化頻譜分析) 一、 帳本的去中心化 優點:不可篡改、可追蹤 缺點:沒有效率 區塊鏈又被稱為「分散式帳本」技術,將一本帳,複製給大量的驗證者(礦工),大家一起參與記帳(挖礦)。每發生一筆交易,這些記帳士(驗證者或礦工)就必須記帳,也因記帳而獲得手續費。 將帳本與記帳責任分散並去中心化,雖然「資訊系統」的效率極差,但「取得信任」的效率卻極佳,原因是: 成為記帳士無需特許權力,任何人都可以檢視帳本,達成高度透明 沒有任何單位可以運用權力修改帳本 從這角度來看,美元或任何法幣,其帳本都是中心化的:美國聯準會與美府左右了美元的發行量,其帳本並不透明度,一般人難以得知聯準會每次寬鬆政策究竟印出多少美元,流向又是如何。 對比美元,不論是中心化穩定幣,如:USDT、USDC、USDP、BUSD,或去中心化穩定幣,如:Dai、UST、 Frax,皆採區塊鏈的分散式帳本技術發行,其透明度相對高。除了每款穩定幣的發行量透明外,以此次俄烏戰爭為例,所有人都可以分析,看出俄羅斯交易所正大幅提升某幾款美元穩定幣的使用。 用我們熟悉的支付廠商,也可以對比穩定幣發行商在透明度上的差別。以悠遊卡為例,一般人無法輕易得知,所有用戶在悠遊卡總共存了多少錢?而每款穩定幣的發行量,則不需特殊許可,任何人皆讀出鏈上數據,了解鏈上的總額與金流。 圖一:中心化美元穩定幣發行量,任何人都可以分析鏈上數據,不需特殊許可。圖表出處:The Block 圖二:中心化美元穩定幣 USDT 與 USDC 的貨幣流通速率。圖表出處:The Block 圖三:USDT 與 USDC 大戶與小戶的錢包總數變化。出處:The Block 二、 運營的去中心化 優點:透明度高,取信效率高 缺點:容易因程式漏洞遭到駭客攻擊 以悠遊卡的「運營」為例:用戶總存款量多少?公司儲備有多少?是否有資金缺口?這些儲備是如何分配?活存與定存又各佔多少?放在哪些銀行中?儲備中是否也有國債與商業債卷?動態的調配規則又是什麼?平均每日用戶儲值總額多少?消費總額多少?每日手續費多少?營收多少?由於悠遊卡的運營是中心化的,以上問題,對一般人並非公開透明。 中心化的 USDT 與 USDC,雖然帳本採去中心化,但運營也同樣是中心化的。發行商必須擔保有 1:1 的美元法幣儲備,有多少儲備才能發行多少美元穩定幣,並定期由外部審計公司查核並公開資訊。然而,我們無法得知,發行商何時要把儲備換銀行放?何時要調配銀行存款與短期美債的比例?何時因商業債券而虧錢了?每日手續費多少,營收多少? 我們甚至得盲目地相信其外部審計公司所出的稽核報告。 所以悠遊卡是帳本與營運都沒有去中心化的案例;USDT… ...閱讀更多