「去中心化」的概念，是相較於「中心化」而來的，是區塊鏈技術最重要的精神。 然而去中心化發展指至今，許多人質疑，區塊鏈的諸多應用，如：穩定幣與交易所，根本就是中心化的，何來去中心化可言？我們想用幾款市值最大的美元穩定幣，來談談 2022 年，如何定義「去中心化」？ 去中心化在實際應用上是一個頻譜，可粗分為三個維度 — — 帳本、運營與決策。 本文將用幾款市值最大的美元穩定幣為例，以帳本、運營與決策三個維度，探討 2022 年如何定義「去中心化」？在真實世界中，個人、機構與政府又應如何混合搭配，在中心化與去中心化之間取得平衡？ （表一：穩定幣去中心化頻譜分析） 一、 帳本的去中心化 優點：不可篡改、可追蹤 缺點：沒有效率 區塊鏈又被稱為「分散式帳本」技術，將一本帳，複製給大量的驗證者（礦工），大家一起參與記帳（挖礦）。每發生一筆交易，這些記帳士（驗證者或礦工）就必須記帳，也因記帳而獲得手續費。 將帳本與記帳責任分散並去中心化，雖然「資訊系統」的效率極差，但「取得信任」的效率卻極佳，原因是： 成為記帳士無需特許權力，任何人都可以檢視帳本，達成高度透明 沒有任何單位可以運用權力修改帳本 從這角度來看，美元或任何法幣，其帳本都是中心化的：美國聯準會與美府左右了美元的發行量，其帳本並不透明度，一般人難以得知聯準會每次寬鬆政策究竟印出多少美元，流向又是如何。 對比美元，不論是中心化穩定幣，如：USDT、USDC、USDP、BUSD，或去中心化穩定幣，如：Dai、UST、 Frax，皆採區塊鏈的分散式帳本技術發行，其透明度相對高。除了每款穩定幣的發行量透明外，以此次俄烏戰爭為例，所有人都可以分析，看出俄羅斯交易所正大幅提升某幾款美元穩定幣的使用。 用我們熟悉的支付廠商，也可以對比穩定幣發行商在透明度上的差別。以悠遊卡為例，一般人無法輕易得知，所有用戶在悠遊卡總共存了多少錢？而每款穩定幣的發行量，則不需特殊許可，任何人皆讀出鏈上數據，了解鏈上的總額與金流。 圖一：中心化美元穩定幣發行量，任何人都可以分析鏈上數據，不需特殊許可。圖表出處：The Block … ...閱讀更多
The past year has seen a flurry of cryptocurrency regulation-related activity, particularly from banking regulators. On March 9, U.S. President Joe Biden signed the executive… ...閱讀更多
文 /黃耀文、邢智超、尤芷薇、賴彥志 穩定幣 USDT 的發行商 Tether，在2月發布最新的季度保證意見書，除了顯示其儲備資產超過發行 USDT 的負債外，也特別強調其降低商業營行存款，增加短期美債與貨幣市場基金的持比。 此舉幾乎完全迎合美國監管當局去年11月頒布的穩定幣基準法規草案（註一），與 2 月份參議院財政委員會聽證會上，不斷強調對當前穩定幣的最大隱憂與要求：「商業銀行存款持比過高，應提升為更高品質的資產，如：短期美債或高品質主要貨幣市場基金（Prime MMF）」。 Tether 是現在全球市值最大的穩定幣之一。這個最新的數據公布理應緩解人們對 Tether 的擔憂，不料卻出現了兩極評價。有人質疑報告的真實性，甚至許多人對 Tether 減少銀行存款部位表示負面觀點。 在這篇文章中，XREX團隊仔細研究了 Tether 的儲備資產分配，將其與我們認為是美國監管當局的基準法規草案資料（註一）進行比較。 我們認為，與過往相比，Tether 目前的儲備資產配置更接近美監管機構對穩定幣發行商的期待與要求。由於 Tether 減少了現金而提升了美債部位，使… ...閱讀更多
On February 21, Tether issued its latest quarterly assurance opinion. The USDT issuer announced that its reserves now exceeded its liabilities. This should have eased… ...閱讀更多
虛擬通貨為我們帶來全新的金融想像。最廣泛的應用之一，就是將虛擬通貨做為新型態的支付方式。防制洗錢金融行動工作組織 (Financial Action Task Force, 以下統稱FATF) 從 2015 年開始，陸續公布虛擬通貨相關的反洗錢建議事項，將傳統金融與銀行產業的框架基礎，套用到虛擬通貨產業，遵循近似的建議事項與風險控管。 目前虛擬通貨產業已經發展出極佳的區塊鏈追蹤與監測技術，可以精準且確實地輔助業者判斷用戶的身份、使用行為與交易是否合理，全球支付龍頭萬事達卡近期併購的 CipherTrace 以及銀行業巨頭摩根大通投資的 TRM Labs 都是其中的佼佼者。時至今日，各國政府對虛擬通貨產業的態度，逐漸從觀望轉向制定監管體系，本文將從虛擬通貨被發明的本質出發，探討究竟是虛擬通貨本身無法被適當監管，還是因為虛擬通貨業者大多未採取適當的控管措施。 本文分為以下六大方向探討： 一、 虛擬貨幣業者被各國裁罰的常見原因 二、 落實法遵成本高昂 三、 用戶權益保障 四、 虛擬通貨業者與金融業者之異同 五、… ...閱讀更多
Cryptocurrencies are volatile; there is no limit to price soar and plunge, and the market runs 24/7/365. In November 2021, we witnessed Bitcoin hitting its… ...閱讀更多
2 月 24 日 XREX 更新產品後，收到了許多正面回饋，用戶們感受最明顯也最開心的，就是載入速度和產品性能的明顯優化。這些好評帶給我們極大的信心與鼓舞，我們也清楚地知道，改善使用者體驗是一條無止盡的道路，我們承諾未來的每次產品更新，都帶給用戶更好的服務。 好的產品體驗是普惠金融的一環 自 2018 年 成立以來，XREX 產品團隊致力於提供全球用戶令人愉悅且享受的產品體驗。在最新一次的更新中，產品性能顯著提升，用戶在 XREX 平台轉換法幣與加密貨幣、透過數位支票 BItCheck 完成跨境貿易與銀行出入金時，都能明顯感受到速度、介面設計及整體效能提升。 XREX 產品體驗副總曹育琳表示：「我們對這次的產品更新感到驕傲，但接下來還有更多的工作需要繼續努力。」在二月優化性能及表現後，XREX 將在三月將推出網頁版與手機版的全新首頁，直覺式的設計讓操作變得更簡單，用戶可以輕易上手 XREX 平台上的加密貨幣與金融服務。 做為一家「新金融科技」新創，XREX 致力打造正向、值得享受且兼具學習的產品體驗。曹育琳表示：「XREX 的願景是讓每一個人都可以平等參與，並對全球經濟做出貢獻，實現普惠金融的真正意義。唯有好的產品體驗才能達成這個目標。區塊鏈與加密貨幣產品，不該是專家與精英獨享的特權，也不應讓普羅大眾在第一次接觸到相關產品時，感到害怕、有壓力甚至因此覺得自卑。」 XREX… ...閱讀更多
XREX builds comprehensive partnerships with global leading compliance service providers to ensure a clean and trusted community for users worldwide. We are proud to introduce… ...閱讀更多
In 2014, the first stablecoin Tether (USDT) was introduced. Stablecoins are the answer to the traditional financial system for payments and remittances. You might have… ...閱讀更多
2021 年，加密貨幣產業發生不少大事。2月，特斯拉宣布獲得美國證券交易委員會同意，購入市價 15 億美元的比特幣，並在 3 月開放消費者用比特幣結帳。這樣的轉變，象徵加密貨幣正式地成為我們實體生活的一部份（註一）。 而早在 2020 年 12 月，身為 S&P 500 指數一員的特斯拉就已購入比特幣，等同串起了傳統金融指數系統與加密貨幣。 2021 年 4 月，Coinbase 在美股納斯達克掛牌上市，10 月，ProShare 成立第一個比特幣交易基金 (BITO ETF)。之後，Crypto.com 以 7億美金取得加州史坦波中心的命名權，將其更名為加密貨幣網體育館… ...閱讀更多
2021 Virtual Assets-Related Financial News Crypto marched into the physical world in February 2021 when Tesla filed with the SEC regarding its purchase of… ...閱讀更多
「給我一個國家的鑄幣權，我可不在乎誰有立法權。」邁爾·安塞姆·羅斯柴爾德在1790年如是說。羅斯柴爾德家族在十八世紀發跡，創立並掌握整個歐洲的金融與銀行制度。 “Permit me to issue and control the money of a nation, and I care not who makes its laws” — Mayer Anselm Rothschild, 1790 近日有幾篇有趣的文章，探討數位美金、數位人民幣與臉書幣Libra，包括區塊勢的 美國以數位美金（USDC）繞過委內瑞拉政權、PeckShield的 USDC… ...閱讀更多
