重點摘要

• 全球最大穩定幣USDT 發行商 Tether，於今年（2025）四月發布了首份黃金穩定幣 XAUt 的官方審計報告，目前 XAUt 擁有超過 7.7 噸的黃金儲備。
• Tether 認為，在全球貨幣體系變化日益不可預測的背景下， XAUt 具備黃金價值、數位資產效率，及遵守嚴格監管和執法合規要求的特性，具有一定的戰略重要性。
• XREX 交易所目前也是唯一上架 XAUt 的臺灣交易所，用美金和新臺幣都可以買。

文/元 YUAN、高敬原 Carlos

全球最大穩定幣USDT 發行商 Tether，在今年（2025）四月發布了首份黃金穩定幣 XAUt 的官方審計報告，目前 XAUt 擁有超過 7.7 噸的黃金儲備。Tether 認為，在全球貨幣格局變化多端的現在，代幣化黃金產品 XAUt 具有一定的戰略重要性。

黃金穩定幣 XAUt 是什麼？

Tether Gold（XAUt） 是 Tether 與英國貴金屬貿易商 TG Commodities Limited 合作推出的一款與黃金價值綁定的穩定幣，可以在區塊鏈上隨時隨地轉移與交易，持有者可以在 Tether Gold 官網輸入持有 XAUt 代幣的地址，就可以看到所屬對應黃金的序號、純度和重量，隨時掌控自己的資產狀況。

持有者有需要時，XAUt 持有者可以隨時選擇兌換實體黃金，最少一次要兌換一整條黃金。根據 Tether Gold 官方資料，TG Commodities Limited 建議用戶至少存入 430 顆 XAUt 代幣（1 顆 XAUt 代幣可兌換 1 盎司的黃金），確保達到一條金條的數量（金條大小略有不同，最大可達430金衡盎司）。

成功存入 430 顆 XAUt 代幣後，TG Commodities Limited 會重新分配一個或多個完整的黃金條，並將金條運送到用戶在瑞士指定的交付地址（需支付手續費及運費）。

XAUt 是「代幣化」的實體黃金。從技術本質上來說，XAUt 是一種穩定幣（Stablecoin），每一顆 XAUt 的價值，都代表以倫敦標準交割金條（London Good Delivery Bar ）作為交割標準的一盎司（ounce）實物黃金所有權，每當要新增發一枚 XAUt 時，Tether 就會依照 1:1 的比例，儲備等量的實體黃金。

XREX 交易所目前也是唯一上架 XAUt 的臺灣交易所，用美金和新臺幣都可以買，目前一共支援四種幣對：「XAUT/USDT」、「XAUT/USD」、「XAUT/TWD」、「XAUT/USD91」。

實體金條難以被分割，XAUt 如同所有的加密貨幣，具有可以被分割的特性，最小可以被分割成 0.000001 盎司，以 XREX 交易所為例，最低 300 塊新台幣就能買入，讓投資黃金的門檻大幅降低，也能增加黃金交易的流動性。

💡延伸閱讀：解密 XAUt：當黃金遇上區塊鏈！XAUt 為何是更好的黃金？

Tether 首度發布 XAUt 官方報告

之所以取名為 XAUt，是因為「XAU」是國際標準化組織（ISO）為黃金定義的代碼，就像是美元是 USD、歐元是 EUR、新臺幣是 TWD 一樣，而「t」則是代表發行商 Tether 的字首。

Tether 在今年（2024）一月宣布，將總部遷至薩爾瓦多（El Salvador）並受當地監管後，在今年四月首度公開 XAUt 官方報告。內文指出，XAUt 目前擁有 246,523 盎司（ounce），相當於超過 7.7 噸的黃金儲備。若以 3,123.57 美元的價格估算，市值約為 7.7 億美元。

Tether 強調，每一個 XAUt 代幣都以 1：1 的比例，由一金衡盎司（Troy ounce）的實體黃金支援，這些黃金全部都存放於瑞士的金庫內，這些金庫都符合倫敦金銀市場協會（LBMA）標準，提供高品質的安全性和保護。

註：金衡盎司（Troy ounce）是一種用於衡量貴金屬，如：黃金、白銀、鉑金、鈀金質量的單位。

為了確保黃金的真實性和品質，Tether 表示，他們只會購買符合全球權威標準「全球貴金屬權威機構倫敦金銀市場協會」（LBMA）的金條，並對購買過程進行嚴格控制，包括：審慎選擇交易對象、仔細驗證金條證書，及在審計師監督下定期進行黃金成分檢測；此外，XAUt 代幣本身的發行流程，也遵循嚴格的程序和法律框架，確保整個運作的透明與合規。

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國際金價創新高！Tether： XAUt 具備戰略重要性

美國總統川普（Donald Trump）的關稅政策，讓全球投資人爭相購買黃金避險。國際金價在今年四月份，首度突破 3,500 美元新高，主要原因是受到地緣政治緊張局勢加劇、全球經濟不確定性收高，以及對抗通膨需求升高影響，這些因素，都近一步推升了市場對黃金的需求，而代幣化黃金 XAUt 也成為人們以持有黃金的一種熱門管道。

Tether 認為，在全球貨幣體系變化日益不可預測的背景下， XAUt 具備黃金價值、數位資產效率，以及遵守嚴格監管和執法合規要求的特性，具有一定的戰略重要性。

從整體黃金市場趨勢來看，黃金價格在過去兩年顯著成長，背後原因與各國中央銀行持續累積黃金儲備有關，特別是發展中國家「金磚五國」巴西、俄國、印度、中國和南非，都希望能分散對美元的依賴。

根據世界黃金協會的數據，2024 年全球央行的淨購金量達到 1,044.6 噸，到了 2024 年底全球黃金儲備總量達到 37,755 噸，其中 2024 年第四季的購買量為 332.9 噸，這些數字都印證了黃金作為保存國家和個人財富戰略工具的重要性。

對於新興市場來說，美元穩定幣 USDT 已經是值得信賴的跨國交易工具，但 XAUt 滿足了另一項平行需求：提供符合相同合規、安全和透明標準的代幣化實體黃金。

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XAUt 為投資者提供了另一種投資黃金的方式，相較於市面上其他類型的黃金產品，不僅不需要支付 ETF 管理費，也不用承擔金條的儲存成本和攜帶風險。對於依賴黃金來對沖通膨和政治不穩定的地區來說，XAUt 提供了一個根植於數千年信任基礎的數位解決方案。