文 / 高敬原 Carlos
全民投資比特幣(bitcoin)時代來臨!2024 就是關鍵的一年,背後跟兩大原因有關。
首先,美國證券交易委員會(SEC)在今年(2024) 1 月,正式批准美國首個受監管的「比特幣現貨ETF」,一般民眾可以透過購買 ETF(指數股票型基金),參與到加密金融的成長,市值第二大的以太坊(Ethereum)現貨 ETF,SEC 也正在審批中。這代表每一個人都可以用更簡單的方式持有加密貨幣,也有傳統金融機構的參與和保護。
第二個原因,是中華民國虛擬通貨商業同業公(虛擬通貨公會,又稱 VASP 公會)在今年 6 月正式成立,台灣加密貨幣產業正式進入監管新時代。未來一年內,台灣民眾將可以在相對安全、合規的環境下投資加密貨幣。
在加密貨幣的世界裡,投資與投機並存,究竟該選擇什麼投資標的?採取怎樣的策略呢?
XREX 共同創辦人暨集團營收長蕭滙宗 Winston,在《今周刊》Podcast《今周大耳朵》節目中,以「比特幣行不行?比特幣ETF美國上市後,投資因應策略大公開!」為題,分享了加密貨幣當沖(day trading)的四大優勢,以及解析將虛擬資產納入資產配置的趨勢,搶先佈局贏得先行者優勢。
#全民投資比特幣時代來臨!為何值得關注?
高波動、詐騙、不安全,是談起加密貨幣投資,許多人腦內會浮現的關鍵字,但蕭滙宗認為,走進虛擬資產世界的第一步,應該先拋開先入為主的觀念。
中國工商銀行(ICBC)在今年 6 月的一份分析報告中,罕見稱讚比特幣由於稀缺的特性,宛如是「數位黃金」;以太坊則是為無數應用程式提供動力的「數位石油」。
以前面提到的「比特幣現貨 ETF」來說,就應證了區塊鏈這項技術,是真的可以創造出實實在在的金融商品,並且已經在全世界最嚴謹、最大的美國市場開始交易,甚至今年五月,掌管超過千億美元的美國退休基金 GRP 都表示,在目前 7 支比特幣現貨 ETF 中,都持有投資倉位,全民投資比特幣的元年正式到來。
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蕭滙宗表示:「在我們有生之年,包含我的祖父輩、孩子,我都不認為有第二次機會,可以看到一個新資產(指虛擬通貨)的誕生,這是非常非常少見的……這因為這件事非常難得,大家應該要投入更多的關注。」
財經專家市場先生許繼元在節目中談到,「區塊鏈技術跟加密貨幣的出現,藉由降低交易成本、提升效率,確實有解決了某些人、某些企業、某些國家的在金融上碰到的問題。」因此他很看好加密貨幣長期趨勢發展。
#拯救胖手指、迴避風險,「當沖」有哪些好處?適合誰?
投資加密貨幣的方式有很多,蕭滙宗表示,其實台股常見的「當沖」手法,非常適合應用在加密貨幣投資上。
當沖(day trading)是「當日沖銷」的簡稱,意思是在「同一天內」完成買進與賣出股票的交易,不會將股票留到下一個交易日,目的是賺取其中的價差,是一種股票短線的操作手法。
台股交易採用 T+2 規則,意思是在股票交易成功的 2 天後,才會付(收)款。當沖交易因為在同日內完成買賣,在一買一賣之間抵銷了款項,,對投資人來說,好處是不需要有買股票的本金,就算帳戶餘額不足也能夠下單,只需要在當日交易結束後,支付交易手續費就好。
當沖對投資人有兩大好處。
第一,股票買賣由於間隔一個交易日,如果公司、市場發生臨時事件,例如:收購案、新品發表、人事異動,通常要等到隔日開盤,才會反映在股價上,這會導致投資人來不及即時停損或停利,當沖當日完成買賣的手法,能幫助投資人避開風險。
第二,買股票下單的過程中,如果不小心輸錯數量、買錯標的,也可以透過當沖的方式賣掉,減少損失。
市場動態瞬息萬變,當沖除了需要對投資標的的產業,有一定程度的了解,也會需要花時間盯盤,並擁有嚴守紀律的性格,因此適合有一定經驗的投資人。
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#從四大原因,看加密貨幣為何更適合當沖
當沖雖然有許多好處,但根據《Yahoo 股市》報導,2023 年台股整年的成交量金額,大約落在 67.2 兆元新台幣,其中有高達 40% 是當沖客(day trading)交易,在扣除手續費、稅等成本後,過去一年當沖客一共賠掉 239 億,平均每戶賠了約 24 萬。
蕭滙宗分析,台股當沖之所以容易賠錢,背後有四大原因,對比之下,加密貨幣則展現了更大的優勢。
原因一:交易成本高
一次當沖交易(買&賣)大約需要付出 0.285% 手續費(不打折的情況下)、0.15% 的證交稅,總計大概 0.435% 的交易成本;加密貨幣只需約 0.05% (XREX 打折後的手續費)到 0.2% ( 一般交易所不打折費率)之間。
原因二:低流動性與低波動性
流動性好的大型權值股(weighted stock,指總股本巨大的上市公司股票),通常波動低,導致當沖獲利空間被壓縮;波動性好的中小型權值股,通常不會有太好的流動性,導致「有價無市」或「有市無價」。
台股因為有交易時間限制,通常一開盤的價格,很大程度就決定了當天投資的成果,加密貨幣雖然價格波動高,但市場則是 24 小時全年無休,對當沖客來說,價格不會一定跌或一定漲,是更好的投資標的。
此外,台股有 10% 的漲跌限制、美股則有熔斷機制(暫時停止交易的機制),避免因市場恐慌造成的價格震盪。在加密貨幣的世界中,並沒有這類的限制,非常適合追求高波動、高風險但是高報酬的當沖客。
原因三:缺乏工具有效提高資金效率
台股當沖槓桿最多只有 1.5 倍,缺乏工具協助當沖交易者提高資金運用效率;若將極端行為排除,加密貨幣一般都可以在正常範圍內,提高 3~5 倍的槓桿。
原因四:違約交割後果難以承擔
台股交易採用 T+2 規則,也就是買(賣)股票成交的兩天後才會付(收)款,如果下手太急,帳戶內的餘額又不足,就會面臨違約交割的窘境,投資人不僅會賠上信用,還可能面臨民事及刑事的責任;加密貨幣則是當下交割,不會有違約交割的風險。
總結來說,蕭滙宗認為加密貨幣當沖有「交易成本低」、「流動性高」、「有效提高資金效率」和「免除違約交割風險」這四大優勢,其實是更適合的當沖標的。
#加密貨幣投資是賭博嗎?該用什麼心態面對投資與投機?
許多人會將加密貨幣投資,形容成在賭場賭博,蕭滙宗認為,這在過去還沒有監管、野蠻生長的時代,交易所透過讓用戶爆倉(指在保證金不足的情況下,被強制結算未平倉部位)等方式賺錢,這些情況確實存在,但這並不是正常的事情,也都屬於個別交易所的行為。」
對照到大家熟悉的股票市場,主管機關透過嚴謹的監管,保護投資人權益以及規範業者行為,極端的狀況幾乎不會發生。
隨著虛擬通貨公會在 6 月 13 日正式成立,目前由金管會證期局擔任主管機關,蕭滙宗也當選成為第一屆公會副理事長。我們可以期待,台灣的加密貨幣產業接下來會循序漸進地完善監管,比照其他金融產業保護投資人的權益。
投資和投機是相互並存的,蕭滙宗解釋,投資,是看好標的的長期價值,因而投資;投機,則是看好標的物短期的價格波動,並從中獲利。選擇合規且穩健經營的交易所,加密貨幣可以被納入資產配置中的一部分,而如果本來就有在操作當沖的人來說,更是一個應該探索的領域。
無論是投資或投機,都必須掌控好風險,並配合自己的投資目的,選擇適合的標的以及交易策略。
#2024全球金融展望講座
2024 年被稱為全民投資比特幣的元年, 比特幣 ETF 在今年一月於美國上市後, 經市場籌碼清洗一輪後,標誌著曾被許多人視為高風險資產的加密貨幣,有機會獲得主流接受作為投資標的。
雖然虛擬資產市場波動較大,但比特幣適合波段進場操作, 加密貨幣將成為投資客下一波金融明星商品。
XREX 與《今周刊》合作舉辦「2024全球金融展望講座」,帶大家深入了解加密貨幣投資的最新趨勢。
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【場次一】
📝時間:7/31(三)15:00-16:30
📝地點:交通部集思會議中心 3F 國際會議廳 (台北市杭州南路一段 24 號 3F)
📝費用:免費
【場次二】
📝時間:8/6 (二) 19:00-20:30
📝地點:政大公企中心 A2 會議廳 (台北市大安區金華街 187 號 2F)
📝費用:免費
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